【华泰证券：化债强劲 看好环保和检测价值重估】格隆汇11月13日｜华泰证券研报表示，全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措，地方政府的化债压力和现金流将大为改善。环保板块自2020年来基本面和估值双杀，主要是受到地方财政支出的负面影响，应收账款居高不下，收入/利润增速放缓甚至下滑。当前阶段使用者付费往往难以覆盖实际成本，环保公司大部分收入直接或间接来自中央/地方财政。华泰证券判断，化债推动下，长期困扰行业的应收账款问题有望显著改善，从而使环卫、设备、水务及部分检测公司的现金流、订单、盈利进入正向循环。格隆汇11月13日｜华泰证券研报表示，全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措，地方政府的化债压力和现金流将大为改善。环保板块自2020年来基本面和估值双杀，主要是受到地方财政支出的负面影响，应收账款居高不下，收入/利润增速放缓甚至下滑。当前阶段使用者付费往往难以覆盖实际成本，环保公司大部分收入直接或间接来自中央/地方财政。华泰证券判断，化债推动下，长期困扰行业的应收账款问题有望显著改善，从而使环卫、设备、水务及部分检测公司的现金流、订单、盈利进入正向循环。

【17天12板远达环保：滚动市盈率显著高于同行业平均水平】格隆汇11月12日｜远达环保发布股票交易风险的提示性公告，短期内股价波动较大，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。公司所属证监会行业大类为“生态环保和环境治理业”，根据万得金融终端数据显示，截至2024年11月12日公司最新滚动市盈率为237.96倍，行业最新滚动市盈率为61.65倍，公司滚动市盈率显著高于同行业平均水平。公司已披露拟通过发行股份及支付现金的方式购买五凌电力有限公司等股权的相关内容，但本次交易的审计、评估等工作尚未完成，标的资产评估值及交易价格尚未确定，且需取得国资委等主管部门审批及中国证监会、上海证券交易所等有权监管机构的批准，因此本次交易能否最终顺利达成仍存在不确定性。格隆汇11月12日｜远达环保发布股票交易风险的提示性公告，短期内股价波动较大，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。公司所属证监会行业大类为“生态环保和环境治理业”，根据万得金融终端数据显示，截至2024年11月12日公司最新滚动市盈率为237.96倍，行业最新滚动市盈率为61.65倍，公司滚动市盈率显著高于同行业平均水平。公司已披露拟通过发行股份及支付现金的方式购买五凌电力有限公司等股权的相关内容，但本次交易的审计、评估等工作尚未完成，标的资产评估值及交易价格尚未确定，且需取得国资委等主管部门审批及中国证监会、上海证券交易所等有权监管机构的批准，因此本次交易能否最终顺利达成仍存在不确定性。

【创业环保：中标污水处理厂项目】格隆汇11月8日｜创业环保公告，公司通过公开招标方式中标赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目。项目采用特许经营TOT模式，特许经营权转让费为3.01亿元，特许经营期限40年。同日公告，公司通过公开招标方式中标霍邱县城北污水处理厂，项目采用特许经营TOT模式，特许经营权转让费为5100万元，特许经营期限40年。格隆汇11月8日｜创业环保公告，公司通过公开招标方式中标赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目。项目采用特许经营TOT模式，特许经营权转让费为3.01亿元，特许经营期限40年。同日公告，公司通过公开招标方式中标霍邱县城北污水处理厂，项目采用特许经营TOT模式，特许经营权转让费为5100万元，特许经营期限40年。

【创业环保投资成立水务公司】格隆汇11月4日｜据企查查，近日，会泽创环水务有限公司成立，法定代表人为殷恒，注册资本为2009.69万元，经营范围包含：水污染治理；大气环境污染防治服务；固体废物治理；工程管理服务；市政设施管理；污泥处理装备制造；机械设备销售；仪器仪表销售等。股权穿透显示，该公司由创业环保、北京市政建设集团有限责任公司共同持股。格隆汇11月4日｜据企查查，近日，会泽创环水务有限公司成立，法定代表人为殷恒，注册资本为2009.69万元，经营范围包含：水污染治理；大气环境污染防治服务；固体废物治理；工程管理服务；市政设施管理；污泥处理装备制造；机械设备销售；仪器仪表销售等。股权穿透显示，该公司由创业环保、北京市政建设集团有限责任公司共同持股。

【方正证券：关注工程机械、环保设备等领域投资机会】格隆汇10月31日｜方正证券研报指出，1）工程机械：挖掘机、起重机、混凝土机械下游主要为地产、基建，受益于农田、水利等下游需求拉动，小挖销量增速率先实现转正，大挖、中挖销量也逐渐企稳，挖机内销增速从3月以来维持同比稳健增长。随着终端项目资金链缓解，预计租赁商、主机厂应收账款压力均有望得到缓解，零部件厂商也有望间接受益，关注：徐工机械、中联重科等。2）环保设备：环保行业作为PPP项目重点行业，环保工程、运营项目回款慢、回款难等问题突出，关注：聚光科技、景津装备等。3）检测行业：检测行业下游广泛，囊括食品、日用品等消费领域，以及工业医药、建筑、电子、土壤检测等项目，部分行业存量业务受制于终端状况回款周期长，例如环境、食品、建筑工程业务等，随着化债相关政策出台预计收入端、毛利率均有望逐渐修复。格隆汇10月31日｜方正证券研报指出，1）工程机械：挖掘机、起重机、混凝土机械下游主要为地产、基建，受益于农田、水利等下游需求拉动，小挖销量增速率先实现转正，大挖、中挖销量也逐渐企稳，挖机内销增速从3月以来维持同比稳健增长。随着终端项目资金链缓解，预计租赁商、主机厂应收账款压力均有望得到缓解，零部件厂商也有望间接受益，关注：徐工机械、中联重科等。2）环保设备：环保行业作为PPP项目重点行业，环保工程、运营项目回款慢、回款难等问题突出，关注：聚光科技、景津装备等。3）检测行业：检测行业下游广泛，囊括食品、日用品等消费领域，以及工业医药、建筑、电子、土壤检测等项目，部分行业存量业务受制于终端状况回款周期长，例如环境、食品、建筑工程业务等，随着化债相关政策出台预计收入端、毛利率均有望逐渐修复。

【A股环保股表现活跃，新动力20cm涨停】格隆汇10月28日｜新动力20cm涨停，蒙草生态涨逾10%，神雾节能、正和生态、远达环保涨停。格隆汇10月28日｜新动力20cm涨停，蒙草生态涨逾10%，神雾节能、正和生态、远达环保涨停。

【远达环保：拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 股票复牌】格隆汇10月18日丨远达环保公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向中国电力国际发展有限公司购买其持有五凌电力有限公司63%股权、向湖南湘投国际投资有限公司购买其持有五凌电力37%股权以及向国家电投集团广西电力有限公司购买其持有国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市，但构成关联交易。公司股票将于2024年10月21日开市起复牌。格隆汇10月18日丨远达环保公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向中国电力国际发展有限公司购买其持有五凌电力有限公司63%股权、向湖南湘投国际投资有限公司购买其持有五凌电力37%股权以及向国家电投集团广西电力有限公司购买其持有国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市，但构成关联交易。公司股票将于2024年10月21日开市起复牌。

【研报掘金｜华泰证券：上调海螺创业目标价至10.5港元 维持“买入”评级】格隆汇9月10日｜华泰证券发表报告指，海螺创业上半年实现收入31.4亿元，按年跌29.4%；净利润11.8亿元，按年跌35.3%。若扣除应占联或合营公司收益的影响，主业核心净利润4.8亿元，按年跌13.5%。主业的收入和盈利规模有所回落，主因垃圾处置业务的建设收入下降，但随着营运收入的稳步增长，盈利质量得到提升。华泰证券微调海螺创业2024至2026年每股盈测至分别1.4元、1.52元及1.65元，目标价上调6.1%至10.5港元，基于分部估值法。该行指公司扩张节奏放缓，看好其继续聚焦存量项目营运优化，随着收益质量的提升和自由现金流的逐步改善，价值属性有望逐步兑现，维持“买入”评级。格隆汇9月10日｜华泰证券发表报告指，海螺创业上半年实现收入31.4亿元，按年跌29.4%；净利润11.8亿元，按年跌35.3%。若扣除应占联或合营公司收益的影响，主业核心净利润4.8亿元，按年跌13.5%。主业的收入和盈利规模有所回落，主因垃圾处置业务的建设收入下降，但随着营运收入的稳步增长，盈利质量得到提升。华泰证券微调海螺创业2024至2026年每股盈测至分别1.4元、1.52元及1.65元，目标价上调6.1%至10.5港元，基于分部估值法。该行指公司扩张节奏放缓，看好其继续聚焦存量项目营运优化，随着收益质量的提升和自由现金流的逐步改善，价值属性有望逐步兑现，维持“买入”评级。

【A股环保板块普涨 清研环境3连板】格隆汇8月14日｜清研环境3连板，雪浪环境涨超10%，永清环保、科净源、兴源环境、同兴环保等跟涨。格隆汇8月14日｜清研环境3连板，雪浪环境涨超10%，永清环保、科净源、兴源环境、同兴环保等跟涨。

【A股环保板块震荡回升 清研环境2连板】格隆汇8月13日｜清研环境2连板，雪迪龙、雪浪环境、盛剑科技、天源环保、东江环保等跟涨。格隆汇8月13日｜清研环境2连板，雪迪龙、雪浪环境、盛剑科技、天源环保、东江环保等跟涨。