【A股创新药板块走强 贝达药业涨超10%】格隆汇11月20日｜贝达药业、益方生物涨超10%，中信建投、诺思格、泰格医药、诺诚健华、海思科等涨逾7%。消息面上，信银(香港)资本研究部的统计显示，创新药IND、NDA数量在经过2022年低位后重回增长，今年Q3药物临床获批1033个，同比增长25%，1类创新药获批上市共8个，同比翻了一倍。信银(香港)资本研究部认为，国产创新药正加速进入“新质发展阶段”。格隆汇11月20日｜贝达药业、益方生物涨超10%，中信建投、诺思格、泰格医药、诺诚健华、海思科等涨逾7%。消息面上，信银(香港)资本研究部的统计显示，创新药IND、NDA数量在经过2022年低位后重回增长，今年Q3药物临床获批1033个，同比增长25%，1类创新药获批上市共8个，同比翻了一倍。信银(香港)资本研究部认为，国产创新药正加速进入“新质发展阶段”。

【“十四五”以来获批国产创新药市场规模达1000亿元】格隆汇11月16日｜2024中国医药工业发展大会与上海国际生物医药产业周11月16日在上海举行。大会公布数据显示，“十四五”以来，我国国产创新药数量和质量齐升，共有113个国产创新药获批上市，是“十三五”获批新药数量的2.8倍，市场规模达1000亿元。“十四五”以来，我国高端医疗器械加速创新突破，中国企业开发的创新医疗器械共165个获批上市，产品融合运用深度学习、磁悬浮、增材制造等前沿技术。“十四五”期间，我国共有规模以上医药工业企业13万家，可生产2万余种药品及医疗器械。格隆汇11月16日｜2024中国医药工业发展大会与上海国际生物医药产业周11月16日在上海举行。大会公布数据显示，“十四五”以来，我国国产创新药数量和质量齐升，共有113个国产创新药获批上市，是“十三五”获批新药数量的2.8倍，市场规模达1000亿元。“十四五”以来，我国高端医疗器械加速创新突破，中国企业开发的创新医疗器械共165个获批上市，产品融合运用深度学习、磁悬浮、增材制造等前沿技术。“十四五”期间，我国共有规模以上医药工业企业13万家，可生产2万余种药品及医疗器械。

【十二部门：加强新靶点、新机制、新类型创新药研发投入】格隆汇11月1日｜国家原子能机构、国家发展改革委等十二部门联合印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》，其中提及，加强医学应用推广，助力健康中国建设。加快放射性诊疗药物研发，加强新靶点、新机制、新类型创新药研发投入，力争在高靶向、高安全、高疗效的放射性新药研制方面实现国际并跑。开展新一代高端核医学影像装备，以及质子治疗、重离子治疗、BNCT治疗、FLASH治疗等高端治疗装备研发。鼓励在条件成熟的地区设立核医学创新发展中心、构建核医学研发和临床转化集群、建设特色核医疗机构。积极扩大辐照技术在医疗物资灭菌、中药材加工等领域的应用规模。格隆汇11月1日｜国家原子能机构、国家发展改革委等十二部门联合印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》，其中提及，加强医学应用推广，助力健康中国建设。加快放射性诊疗药物研发，加强新靶点、新机制、新类型创新药研发投入，力争在高靶向、高安全、高疗效的放射性新药研制方面实现国际并跑。开展新一代高端核医学影像装备，以及质子治疗、重离子治疗、BNCT治疗、FLASH治疗等高端治疗装备研发。鼓励在条件成熟的地区设立核医学创新发展中心、构建核医学研发和临床转化集群、建设特色核医疗机构。积极扩大辐照技术在医疗物资灭菌、中药材加工等领域的应用规模。

【华东医药：前三季度净利润同比增长17.05%】格隆汇10月24日｜华东医药发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入314.78亿元，同比增长3.56%；净利润25.62亿元，同比增长17.05%；基本每股收益1.4644元。其中，第三季度营收为105.13亿元，同比增长5.03%；净利润为8.66亿元，同比增长14.71%。格隆汇10月24日｜华东医药发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入314.78亿元，同比增长3.56%；净利润25.62亿元，同比增长17.05%；基本每股收益1.4644元。其中，第三季度营收为105.13亿元，同比增长5.03%；净利润为8.66亿元，同比增长14.71%。

【大行评级｜招银国际：关注创新品种医保机遇 看好药明康德、信达生物、科伦博泰等】格隆汇10月22日｜招银国际发表研究报告指，本轮波动再次体现医药产业的高弹性特质，受惠于海外减息及国内宏观环境改善，医药作为高弹性产业可望跑赢大市。招银国际认为，随着政策焦点转向刺激经济，医疗设备更新政策有望加快落地、创新药支持政策亦有望在各地落实。CXO板块预计将受惠于海外研发需求复苏，《生物安全法案》的影响或将有限。国内新一轮医保谈判即将落地，尽管医保资金收支有一定压力，但医保资金支持创新药的政策趋势不会改变。该行关注创新品种医保机遇，看好药明康德、信达生物、科伦博泰、巨子生物、三生制药和迈瑞医疗。格隆汇10月22日｜招银国际发表研究报告指，本轮波动再次体现医药产业的高弹性特质，受惠于海外减息及国内宏观环境改善，医药作为高弹性产业可望跑赢大市。招银国际认为，随着政策焦点转向刺激经济，医疗设备更新政策有望加快落地、创新药支持政策亦有望在各地落实。CXO板块预计将受惠于海外研发需求复苏，《生物安全法案》的影响或将有限。国内新一轮医保谈判即将落地，尽管医保资金收支有一定压力，但医保资金支持创新药的政策趋势不会改变。该行关注创新品种医保机遇，看好药明康德、信达生物、科伦博泰、巨子生物、三生制药和迈瑞医疗。

【港股异动｜云顶新耀涨近5% 短期创新管线布局及长期增长潜力具较强确定性】格隆汇10月17日｜云顶新耀(1952.HK)涨近5%，最高触及23.95港元。近两个月来，云顶新耀的股价一度累计涨超65%。消息面上，此前美联储宣布降息为市场注入流动性，近期国内货币政策的超预期调整更是充分激发了资本市场的活力，港A两地股市持续上涨。其中，创新药板块因其长期估值筑底和极具增长潜力的特性，拥有较高的投资性价比，成为此轮行情中值得关注的重要方向之一。云顶新耀作为一家专注于创新药及疫苗领域的创新药公司，已在肾脏、抗感染和自身免疫性疾病领域建立起强大的产品管线，部分产品拥有全球商业权益，涵盖多个潜在同类首创或同类最佳产品。短期来看，公司通过全球创新管线精准布局，正逐步迎来价值兑现。其中，全球首个IgA肾病对因治疗创新药耐赋康®和全球首个氟环素类抗菌药物依嘉®（依拉环素）的快速放量销售，为公司带来直接的营收增长。同时，主要针对治疗溃疡性结肠炎的伊曲莫德和强效抗生素头孢吡肟/他尼硼巴坦也即将在近两年获批上市，陆续为公司贡献营收。长期来看，“自研+BD”双轮驱动，激发云顶新耀的长期增长潜力。公司目前不仅成功实现临床验证的mRNA平台的本地化，还建立了一整套内部的端到端能力，使公司能够独立开发和制造拥有全球权益的mRNA肿瘤疫苗产品。其中，最大的亮点是云顶新耀首款完全自主研发的mRNA肿瘤疫苗EVM16。格隆汇10月17日｜云顶新耀(1952.HK)涨近5%，最高触及23.95港元。近两个月来，云顶新耀的股价一度累计涨超65%。消息面上，此前美联储宣布降息为市场注入流动性，近期国内货币政策的超预期调整更是充分激发了资本市场的活力，港A两地股市持续上涨。其中，创新药板块因其长期估值筑底和极具增长潜力的特性，拥有较高的投资性价比，成为此轮行情中值得关注的重要方向之一。云顶新耀作为一家专注于创新药及疫苗领域的创新药公司，已在肾脏、抗感染和自身免疫性疾病领域建立起强大的产品管线，部分产品拥有全球商业权益，涵盖多个潜在同类首创或同类最佳产品。短期来看，公司通过全球创新管线精准布局，正逐步迎来价值兑现。其中，全球首个IgA肾病对因治疗创新药耐赋康®和全球首个氟环素类抗菌药物依嘉®（依拉环素）的快速放量销售，为公司带来直接的营收增长。同时，主要针对治疗溃疡性结肠炎的伊曲莫德和强效抗生素头孢吡肟/他尼硼巴坦也即将在近两年获批上市，陆续为公司贡献营收。长期来看，“自研+BD”双轮驱动，激发云顶新耀的长期增长潜力。公司目前不仅成功实现临床验证的mRNA平台的本地化，还建立了一整套内部的端到端能力，使公司能够独立开发和制造拥有全球权益的mRNA肿瘤疫苗产品。其中，最大的亮点是云顶新耀首款完全自主研发的mRNA肿瘤疫苗EVM16。

【新一轮医保谈判临近 创新药以价换量持续受关注】格隆汇10月16日｜据经济参考报，2024年医保谈判渐行渐近。按照国家医保局此前发布的《2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，今年国家医保目录调整预计于9月至11月完成谈判/竞价阶段并公布结果。近年来，医保对创新药支出显著增加，市场研究机构持续看好创新药以价换量，高度关注可能开启放量周期并为企业带来业绩增量的品种。格隆汇10月16日｜据经济参考报，2024年医保谈判渐行渐近。按照国家医保局此前发布的《2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，今年国家医保目录调整预计于9月至11月完成谈判/竞价阶段并公布结果。近年来，医保对创新药支出显著增加，市场研究机构持续看好创新药以价换量，高度关注可能开启放量周期并为企业带来业绩增量的品种。

【大行评级｜交银国际：短期内医药板块仍有进一步修复空间 看好先声药业、和黄医药等】格隆汇10月10日｜医保局发布《国家医疗保障局对十四届全国人大二次会议第2090号建议的答覆》，指明耗材集采规则及创新医疗器材落地的下一步工作，并提出大型医疗设备采购，竞争较为充分的，经研判分析后，方可纳入集采。交银国际发表报告指，《答覆》有利于地方耗材集采规则进一步规范与完善，同时也为竞争尚不充分、创新性较强的高端医疗设备留出了发展窗口。该行认为短期内医药板块仍有进一步修复空间，重点推荐先声药业、和黄医药、康诺亚及康方生物等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修复弹性的创新药标的，并建议关注消费属性较强的民营医疗服务和医美标的。格隆汇10月10日｜医保局发布《国家医疗保障局对十四届全国人大二次会议第2090号建议的答覆》，指明耗材集采规则及创新医疗器材落地的下一步工作，并提出大型医疗设备采购，竞争较为充分的，经研判分析后，方可纳入集采。交银国际发表报告指，《答覆》有利于地方耗材集采规则进一步规范与完善，同时也为竞争尚不充分、创新性较强的高端医疗设备留出了发展窗口。该行认为短期内医药板块仍有进一步修复空间，重点推荐先声药业、和黄医药、康诺亚及康方生物等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修复弹性的创新药标的，并建议关注消费属性较强的民营医疗服务和医美标的。

【方正证券：创新药国谈即将启动 国产创新药比例显著增加】格隆汇9月25日｜方正证券研报指出，创新药国谈即将启动，2024年医保目录拟新增的药品涵盖肿瘤、眼科、内分泌、麻醉等多个领域，国产创新药的比例显著增加。这些药物涉及非小细胞肺癌、宫颈癌、结直肠癌等恶性肿瘤，以及湿性年龄相关性黄斑变性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，反映出国内药企在研发与产业升级方面的显著进步。医保谈判对创新药和新疗法的支持，将有效降低治疗成本，提高患者的用药可及性，特别是在癌症、慢性疾病和罕见病领域。同时，国产药物在医保覆盖下的市场份额有望扩大，助力推动中国医疗体系的可持续发展。格隆汇9月25日｜方正证券研报指出，创新药国谈即将启动，2024年医保目录拟新增的药品涵盖肿瘤、眼科、内分泌、麻醉等多个领域，国产创新药的比例显著增加。这些药物涉及非小细胞肺癌、宫颈癌、结直肠癌等恶性肿瘤，以及湿性年龄相关性黄斑变性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，反映出国内药企在研发与产业升级方面的显著进步。医保谈判对创新药和新疗法的支持，将有效降低治疗成本，提高患者的用药可及性，特别是在癌症、慢性疾病和罕见病领域。同时，国产药物在医保覆盖下的市场份额有望扩大，助力推动中国医疗体系的可持续发展。

【大行评级｜招银国际：海外降息可望助力内地医药行业反弹 看好药明康德、信达生物等】格隆汇9月23日｜招银国际发表报告指，9月19日美联储宣布降息50个基点，正式开启降息周期。该行认为，海外降息或将推动高弹性的创新药、器械板块以及CXO板块估值反弹。国内新一轮健保谈判即将落实，尽管健保资金收支有一定压力，该行认为健保资金支持创新药的政策趋势不会改变。医疗反贪进入常态化，医药产行业的盈利可望从今年下半年开始逐步修复。看好龙头CXO、龙头创新药、业绩扎实且估值吸引的消费医疗企业，点名包括药明康德、信达生物、三生制药、固生堂、科伦博泰及巨子生物等。格隆汇9月23日｜招银国际发表报告指，9月19日美联储宣布降息50个基点，正式开启降息周期。该行认为，海外降息或将推动高弹性的创新药、器械板块以及CXO板块估值反弹。国内新一轮健保谈判即将落实，尽管健保资金收支有一定压力，该行认为健保资金支持创新药的政策趋势不会改变。医疗反贪进入常态化，医药产行业的盈利可望从今年下半年开始逐步修复。看好龙头CXO、龙头创新药、业绩扎实且估值吸引的消费医疗企业，点名包括药明康德、信达生物、三生制药、固生堂、科伦博泰及巨子生物等。

【创新药板块持续回落】格隆汇9月23日｜A股市场创新药板块午后持续回落，诺诚健华、圣诺生物跌超10%，三生国健、海创药业、上海谊众、贝达药业、百济神州均跌超4%。格隆汇9月23日｜A股市场创新药板块午后持续回落，诺诚健华、圣诺生物跌超10%，三生国健、海创药业、上海谊众、贝达药业、百济神州均跌超4%。