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消费100(SZ399364)
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- Gartner：预计2025年全球Gen AI支出达6440亿美元 较2024年增长76.4%格隆汇4月2日｜全球IT市场研究和咨询公司Gartner预测，2025年全球生成式人工智能（Gen AI）支出将达到6440亿美元，较2024年增长76.4%。数据显示，2025年，集成AI能力的服务器、智能手机、个人电脑等硬件将成为Gen AI支出的增长的主要驱动因素，其中80%的Gen AI支出将用于硬件。
- 研报掘金丨海通证券：予中国电信“优于大市”评级，目标价7.46元-9.59元格隆汇4月2日｜海通证券研报指出，中国电信(601728.SH)24年归母净利润330.12亿元，同比+8.4%；Q4归母净利润37.13亿元，同比+11.01%。移动通信服务收入2025亿元，同比+3.5%，其中增值及应用收入达到299亿元，同比+16.1%，移动ARPU 45.6元，同比稳中有增。公司通智超融合算力领先，自有+第三方智算调度规模达到62 EFLOPS，并且全栈自研产品能力领先，位列国内算力互联调度市场第一，也是国内首家实现DeepSeek 模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台。派息率稳步提升，现金流凸显良性发展。公司预计25年营收、利润、EBITDA将保持良好增长。参考全球主流电信运营商PB，给予2025年PB区间1.4-1.8倍，对应合理价值区间7.46元-9.59元，给予“优于大市”评级。
- 道富环球：上调金价乐观情景范围至每盎司3100至3400美元格隆汇4月2日｜鉴于2025年第一季金价强劲上升及ETF资金流入稳健，道富环球投资管理SPDR的每月黄金监测报告将今年基准情景的金价预测按市值调整为每盎司2800至3100美元(50%概率)。同时，将乐观情景范围上调至每盎司3,100至3,400美元，并将此高价情景的概率提升10个百分点至40%。悲观情景则调整为每盎司2500至2800美元(10%概率)。 就6至9个月的中期而言，道富环球结构性看好黄金市场，支撑因素包括投资者需求回升、美国经济衰退及滞胀风险上升、地缘政治不确定性持续、新兴市场央行持续增持黄金，以及实物市场供应紧张。然而，金价整固或5-7%回调的风险不容忽视。值得注意的是，道富环球预期黄金消费者和金融投资者将在此类下跌期间逢低买入。
- 微软CTO预判：未来一年AI智能体记忆能力将有重大突破格隆汇4月2日｜据澎湃，当地时间3月31日播出的一档节目中，微软CTO凯文·斯科特预言，“未来一年，AI智能体最大的缺陷——记忆能力将实现重大突破，它与人类的交互模式将发生显著变化。”
- 沃尔玛被约谈后未放弃 据报续推动中国供应商降价格隆汇4月2日｜沃尔玛(Walmart)上月被中国商务部约谈后，知情人士透露，沃尔玛继续推动中国供应商降价，以抵消美国国总统特朗普的关税。 知情人士称，这家全球最大的零售商并没有放弃对供应商每轮关税降价多达10%的要求，基本上等同于让他们承担特朗普的关税。 沃尔玛此前曾被约谈，官方社交媒体也曾警告可能会对其采取措施，该公司立场依然不变。知情人士表示，沃尔玛与供应商的谈判是按产品类别进行，而不是按原产国。 沃尔玛发言人表示，公司与供应商的沟通都是为了提供低价，公司将与他们密切合作找到最佳方式。
- 大行评级｜招商证券国际：下调中升控股目标价至24港元 预计今年售后业务韧性强格隆汇4月2日｜招商证券国际报告指，中升控股仍是中国汽车售后市场最具竞争力公司，基于其具备大规模整合售后市场潜力，在新车业务调整期有机会取得更多弱势品牌市场份额，以及积极调整品牌结搆与新势力协同发展。该行料中升今年售后业务韧性强，支持业绩稳健增长，但短期豪华品牌竞争仍激烈，影响新车毛利率。该行下调对该股今明两年利润预测8%，对该股目标价由30港元降至24港元，目标预测市盈率由15倍降至12.8倍，反映虽然新车盈利能力接近触底，但大幅回升时间较此前预期更长，维持“买入”评级。
- 恒指、恒生科技指数双双转跌格隆汇4月2日｜港股恒生指数、恒生科技指数午后双双转跌，此前恒科一度涨超1.5%。
- 研报掘金｜中金：下调华润燃气目标价至27港元 下调今明两年盈利预测格隆汇4月2日｜中金发表研究报告指，华润燃气2024年业绩逊预期，主要受到去年下半年燃气销售及接驳业务经营溢利率下降的拖累。管理层预计2025年将新增接驳量240万至250万户，考虑到内地地产行业周期，中金预期2027至2028年华润燃气新增接驳用户数或见底，接驳业务毛利率面临结构性下行压力，相应将今明两年盈利预测下调24.6%及23.1%，目标价降至27港元，维持“跑赢行业”评级。
- 研报掘金丨东吴证券：保险板块估值处于历史低位，维持行业“增持”评级格隆汇4月2日｜东吴证券研报指出，保险负债端、资产端均有改善机会，低估值+低持仓，攻守兼备。1)该行认为市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。2)近期十年期国债收益率回升至1.81%左右，该行预计，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。3)当前公募基金对保险股持仓仍处于低位，估值对负面因素反应较为充分。2025年3月31日保险板块估值0.52-0.77倍2025EP/EV，处于历史低位，行业维持“增持”评级。
- A股异动丨东易日盛跌逾6% 股价创约三周新低格隆汇4月2日｜东易日盛(002713.SZ)现跌6.77%报4.68元，股价创3月11日以来约三周新低；暂成交1亿元，最新市值19.6亿元。东易日盛公布，公司于近日收到小米科技出具的《股东减持股份实施情况告知函》，小米科技以集中竞价交易方式已减持4,195,300股股份，占公司总股本的1%，减持股份计划已实施完毕。(格隆汇)
- 德勤中国：一季度香港IPO融资额同比上升287%格隆汇4月2日｜德勤中国华南区主管合伙人欧振兴在记者会上表示，今年一季度港交所录得融资额182亿港元，同比上升287%；完成15宗IPO。一季度，港交所集资额排名为全球第四，前三名分别为纳斯达克、纽交所及东京证券交易所。截至3月底，港交所处理中申请上市个案104宗，同比升42%。德勤表示，维持港交所全年80只新股上市集资约1300至1500亿港元的预测，新股主要来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、中东及东盟国家公司等。
- 东部战区组织山东舰航母编队位台岛以东海空域进行对海对陆打击等科目演练格隆汇4月2日｜据央视，东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，4月2日，中国人民解放军东部战区组织山东舰航母编队位台岛以东海空域，与海空兵力进行舰机协同、区域制空、对海对陆打击等科目演练，重点检验内线外线一体联动、立体封控和诸军兵种联合作战能力。
- 大行评级｜招银国际：下调新秀丽目标价至25.35港元 去年业绩好坏参半格隆汇4月2日｜招银国际发表报告指出，新秀丽去年业绩好坏参半，收入符合预期，但纯利较该行预期低8%。尽管自去年第三季以来表现有所改善，但管理层预测今年首季的销售将呈低至中单位数跌幅，亚洲区业务复苏，惟美国消费者信心仍可能疲弱。该行认为，由于旅行出游正常化及高端零售市场复苏速度的不确定性，该行料新秀丽今年销售及纯利按年自然增长1.5%及1.8%。不过，持续的股票回购和双重上市的进展可能会对股价带来一些支持。该行将新秀丽的目标价由28港元下调至25.35港元，相当于今年预测市盈率13倍，维持“买入”评级。
- 苹果六面屏全玻璃设计iPhone专利曝光格隆汇4月2日｜美国专利局最新授予苹果一项关于全玻璃设备外壳专利，涵盖Apple Watch、Mac及双面显示iPhone设计。专利文件显示，未来iPhone可能采用六面透明玻璃机身，前后及侧面均可作为显示屏使用。
- 研报掘金丨华安证券：宁德时代盈利韧性较强，维持“买入”评级格隆汇4月2日｜华安证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)Q4业绩符合预期，盈利韧性较强。24年实现归母净利润507.45亿元，同比+15.01%；Q4实现归母净利润147.44亿元，同比+13.62%。公司24 年动力电池全球装机量达到339.3GWh，份额为近三年最高，达到37.9%，同比+1.3pct；在储能领域，公司24年全球市占率为36.5%。根据中国动力电池产业联盟数据，公司24年国内装车量246.01GWh，市占率达45.1%，同比+1.9pct，均处于首位，领先优势稳固。公司保持高强度研发投入，24年研发费用186.07亿元，同比+1.27%。在动力领域，公司发布神行Plus 电池，是全球首个兼备1,000km续航以及4C超充特性的磷酸铁锂电池。维持“买入”评级。
- 2025-04-02 06:18:29
东北一度
03-17 00:10
以上供参考
王冠然 $消费100(SZ399364)$ ... 展开
正好的理财笔记
03-08 04:59
市场盘点：你还信仰消费吗？
尽管2月制造业PMI回升至扩张区间，主要受春节后复工复产和季节性因素推动，但市场对未来PMI读数的谨慎悲观情绪依然存在。尽管大型企业表现强劲，中小型企业PMI仍在收缩区间进一步回落，显示出经济复苏的不均衡性。
同时，服务业PMI因节后假日效应消退而回落，消费相关行业表现疲软，反映出内需恢复仍显乏力。尽管建筑业景气度回升，但房地产相关需求依然低迷，拖累整体经济动能。
在此背景下，市场呼吁更多支持性政策，特别是在扩大内需、提振消费和帮扶中小企业方面，以巩固经济复苏基础，推动供需格局持续优化。
2月28日求是网刊文**在中央经济工作会议上的讲话：“扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。”可以期待3月份两会有更多扩内需，促消费的政策。
此外，近期国务院在“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”学习会上指出要突出重点加大政策支持，更好发挥市场力量提振消费。未来政策发力点或将集中在财政前置支出、促消费政策以及房地产市场的稳定上，以应对需求不足和经济复苏不平衡的挑战。
关于两会政策，市场预期支持性政策可能依然以供给侧为主：虽然中央经济工作会议将提振消费上升到了今年的头等要务，但由于政策上的路径依赖，预计此次两会推出的一揽子政策在促进经济再平衡方面将是有限的。
近期中国在科创领域的突破可能反而巩固了中央对于加强产业链自主的决心，预计2万亿人民币的财政刺激大部分会用于基建和制造业投资，而仅有三分之一会与消费相关。@知识分享官 $上证指数(SH000001)$ $消费100(SZ399364)$ ... 展开
正好的理财笔记
02-15 09:36
如何看消费赛道”陡升”？
那么，该如何看待这一现象呢？
个人理解，这可能是很多资金在赌一个趋势，认为如果海外资金相对看好中国资产，那么它们是否会重新回到曾经非常喜欢的大消费赛道中来？再加上马上要开两会了，针对消费，国内政策多少会有所倾斜，给点好处。在两个消息的加持下，传统消费领域出现了这样的表现。
但我仍坚持原来的观点：对于以白酒为代表的传统消费，可能有反弹，但没有反转。
一方面，从基本面来看，新生代崛起后，他们的消费习惯其实并不偏好这一领域；另一方面，当海外资金真正回流到中国时，它们可能会重新评估中国的机会到底在哪里，真正的“正主”到底是谁？大消费在未来中国宏观经济可能面临一波三折的状况下，特别是在中国的收入分配体系没有彻底扭转的情况下，要让大消费重新起来，这么大的一个体量的盘子要重新起来，难度是极大的。用原来的旧公式去套新的数据，得出的答案可能是错误的。
所以，本人的观点没有变。对于消费来说，如果出现明显的反弹，个人反而会把它理解为一个离开的好机会。@知识分享官 $消费ETF(SH510150)$ $消费100(SZ399364)$ ... 展开
twelve财经
01-21 09:10
市值水晶
01-15 09:49
香飘飘“折腾”线下店，翻红不等于翻身
正好的理财笔记
01-13 07:52
坚定信仰，消费有望成为未来主线之一
当然，在消费行业布局的基金业绩并不相同，有的基金经理（曾经的消费行业男神）基金业绩为负，有的则斩获正收益。展望2025年，消费市场有望回暖，坚定持有优质消费板块基金，是明智之选！
首先，三驾马车之中，消费的重要性格外突出。
特朗普上台后，大概率会对中国提高关税，使得中国出口承压。拉动经济的三辆马车中，中国已经很难再靠投资来拉动经济，而贸易又与美国存在摩擦，因此未来更要拉动内需来促进经济增长。
其次，最近的政府重要会议，都提到大力提振消费，全方位扩大内需。
回顾历史，A股自2000年以来，从牛熊周期来看，可以分成两个大周期和两个小周期。每一轮中期多头趋势产生都依赖于经济大背景导致的政策催化，叠加主导产业发展方向。
近期，高层会议将扩大内需视为战略之举，提振消费是重中之重，其中，不仅有更积极的财政政策和更宽松的货币政策，还有增发超长期特别国债、提高政府赤字率等刺激消费的政策，还积极推进首发经济、冰雪经济、银发经济等举措。
政策的暖风大概率会带来消费行业的拐点。
再次，消费板块各赛道，经营状况改善。
以食品饮料行业为例，其进入深度去库出清阶段，明年供需格局有望得到进一步改善。
如乳制品赛道，从供给端来看，龙头乳企主动去库存的成效显著，相关企业依靠春节后精准控货，实现了渠道库存健康化，改善了经销商盈利。从需求端看，乳制品刚需属性较强，2024年消费承压的背景下，家庭渗透率仍在提升。随着后续居民消费能力与意愿的逐渐改善，行业有望实现量价齐升，修复市场规模修复。
总的来看，当前消费行业已初步完成经济预期修复阶段，正在步入居民消费修复阶段。在这一阶段，居民消费意愿与消费能力的恢复情况将是重点跟踪的指标。例如，居民资产负债表已出现了实际改善，后续则需要关注居民实际消费数据的改善。企业的财务报表端修复将是大消费复苏进程的最后一环。
行业风向转换前，恰是黎明前最后的黑暗，我会坚定消费信仰，坚定持有消费主题基金，静待花开。@知识分享官 $消费100(SZ399364)$ $消费50ETF(SH515650)$ ... 展开
纳吉爷
2024-12-26 00:11
消费板块需要更多耐心
医药多巴胺
2024-12-23 03:33
纳吉爷
2024-12-17 04:14
大消费股猛烈调整，是板块的问题吗？
纳吉爷
2024-12-16 13:42
现象级的上涨不是真上涨
股事记
2024-12-14 03:00
12月14日，在中国国际经济交流中心举行的2024—2025中国经济年会上，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，今年中国国内生产总值预计增长5%左右，对全球经济增长的贡献接近30%；就业、物价保持稳定，国际收支基本平衡，国家外汇储备保持在3.2万亿美元以上。
GDP 增长5％对消费行业的影响主要体现在消费需求的提升和消费信心的恢复。
根据中央财办副主任韩文秀的讲话，中国经济增长5％将有助于稳定就业和物价，从而增强消费者的购买力。
消费板块的复苏不仅是经济增长的结果，也是政策支持的体现。参考资料显示，消费行业中的食品饮料、家用电器等板块在近期表现活跃，尤其是在消费50ETF和港股消费50ETF的推动下。
消费行业的复苏路径通常是由经济和收入预期的改善，逐步过渡到消费需求的提升。政策的支持也在加速这一过程，尤其是通过消费券和以旧换新等措施，直接刺激了消费者的购买行为。
结合这些因素，食品饮料、家用电器、纺织服装等消费行业股票可能在 GDP 增长5％的背景下受益。 ... 展开
万连山
2024-11-30 11:01
跨年消费
另外临近年底，复盘历史来看，受益于年底消费的需求的增加，食品饮料、纺织服饰消费等板块一般都有较好表现。
另外，促消费仍将是接下来政府复苏经济的重要手段，以旧换新等消费刺激举措应该还有后续。 $消费100(SZ399364)$
... 展开
正好的理财笔记
2024-11-09 00:58
小作文推动消费暴涨，可能是“单腿跳”
那么，这种表现是否有持续性？个人理解，目前消费板块向上启动更像是“单腿起跳”，支撑力并不扎实。这个单腿指的是市场上的一种想法，即大家认为漂亮国换了新boss，相关打压政策很快就会来临，因此国内需要有强有力的政策来实现对冲，刺激经济，可能会有拉动消费的大招。
刺激消费（不太可能是大金额）可能性是存在的，但目前还没有看到明确扎实的证据。
就当前的真实情况看，主流媒体和高层的关注点还是集中在科技领域、环境治理、就业、文化等领域。真正聚焦在居民消费和民生投入增量政策上，目前的线索并不多。10月12日财政部召开的新闻发布会上，在应急性刺激经济的一揽子政策中，对消费的关注度并不大。
总的来看，整个消费板块，是一个单腿起跳。市场上大家自认为的逻辑线，但另一条腿并没有特别扎实地踩在地上，没有拿到足够的证据。但消费在今年一整年是所有赛道中比较拉垮的一个赛道，甚至可以说是主流赛道中最拉垮的一个赛道。因此，之前的上涨它没有特别跟上，现在需要做一些小的补涨。
眼前的上涨，更像是水往低处流的一种行情。@知识分享官 $消费100(SZ399364)$ $上证指数(SH000001)$ ... 展开
彡木理财
2024-11-07 06:19
大消费股全线爆发，地产股震荡走高，军工股陷入调整
Tye
2024-11-04 02:48