AMD受多种原因影响，导致股价暴跌。但未来仍将持续受益于AI热潮，值得投资者此时低价上车！

AMD于4月30日发布了2024年第一季度的财报，结果引发了投资者的恐慌。让我们来看看为什么会这样。

业绩并不足以证明 AMD 昂贵的估值是合理的

AMD公布的第一季度营收为54.7亿美元，较去年同期仅增长2%。公司的非通用会计准则下的盈利也以不温不火的速度增长，仅同比增长了3%，达到了每股0.62美元。分析师此前预期的盈利为每股0.62美元，营收为54.8亿美元，这意味着AMD仅勉强达到了盈利预期，而未能满足营收预期。

公司的业绩展望也未能给市场带来太多信心。AMD预计第二季度营收将达到57亿美元，同比增长仅为6%。尽管第二季度的收入预测显示AMD的增长将略有加速，但华尔街预计收入将小幅上涨至 57.3 亿美元。

对于这只当前市盈率高达218倍的股票而言，AMD 需要实现更强劲的增长才能证明其丰厚的市盈率是合理的。该公司在两个业务部门中做到了这一点，这两个部门已经开始从AI的普及中受益，但其余两个业务部门的疲软拖累了其财务表现。

具体来说，AMD的游戏收入同比下降了48%，降至9.22亿美元。这一大幅下滑是由于AMD半定制芯片需求疲软以及该公司游戏图形卡的销售疲软所致，这些芯片被用于微软和索尼的游戏控制台。这一部门的疲软并不令人意外，因为去年个人电脑（PC）的销售疲软，而游戏图形卡正是部署在这些PC上的。

此外，去年视频游戏市场表现平淡。然而，市场研究公司Newzoo预测，今年游戏机销售将有所改善。因此，随着时间的推移，AMD的游戏收入可能会逐渐改善。

另一方面，该公司来自嵌入式市场的收入同比下降46%，降至8.46亿美元。AMD的嵌入式处理器被部署在多个行业，从汽车到工业、网络到存储等。AMD指出，客户正在消耗该市场的现有库存，这解释了为什么其嵌入式芯片的需求最近仍然疲软。

不过，AMD声称其在嵌入式市场的设计获胜势头依然强劲，这意味着其嵌入式处理器未来将被选用于更多产品中。一旦这些产品投入生产，AMD 理想情况下应该会看到对其嵌入式处理器的需求有所改善，特别是在考虑到该公司声称其新产品能够比上一代处理器更快地处理人工智能工作负载的情况下。

这让我们看到，由于人工智能的日益普及，AMD 现在在两个领域取得了令人瞩目的增长，并且这可能会推动该公司未来的增长稳步加速。

这些业务将从AI的采用中受益匪浅

AMD在上一季度的数据中心业务中报告了创纪录的23亿美元收入，较去年同期大幅增长 80%。该公司将这一令人瞩目的增长归因于对其 AI GPU（图形处理单元）和服务器处理器需求的激增。

这家芯片巨头指出，其MI300X 人工智能加速器的出货量正在强劲增长，这一趋势可能会持续下去，因为“超过100家企业和AI客户正在积极开发或部署MI300X。” AMD在过去两个季度已经售出了价值10亿美元的这些芯片，目前预计今年年底从数据中心GPU的销售中实现40亿美元的收入。

这表明该公司数据中心 GPU 市场的季度收入运行率有所改善。同样值得注意的是，AMD 在 2023 年第四季度新款 AI 芯片开始销售时，其 AI 加速器的销售额是 4 亿美元。此外，该公司对2024年该细分市场的收入预测为40亿美元，是最初预期的20亿美元的两倍，也高于今年1月发布的35亿美元的收入预测。

因此，AMD 来自人工智能芯片销售的潜在收入管道正在以良好的速度增长，这表明其数据中心业务未来可能会继续增长。

同时，AMD在客户端业务的收入也比去年同期增长了85%，涨至14亿美元。得益于市场的复苏和对支持AI的个人电脑需求的增长，公司现在正在见证其PC处理器需求的显著反弹。该公司在其CPU上提供专用的AI加速器，这使其能够很好地利用即将到来的AI PC热潮。CEO Lisa Su表示：

我们认为AI是自互联网以来PC的最大转折点，它能够带来前所未有的生产力 和可用性的提升。我们正在与微软和广泛的合作伙伴生态系统紧密合作，以实现由Ryzen处理器驱动的下一代AI体验，预计到今年年底，将有超过150家ISV为AMD AI PC开发。

市场研究公司Canalys预计，到2028年，AI PC的出货量将以每年44%的速度增长，投资者可以期待AMD客户业务在未来几年内实现强劲增长。

总的来说，数据中心和客户业务在上个季度产生了公司67%的营收。它们目前的状况非常好，得益于与AI相关的催化剂，能为AMD带来更大的影响。再加上其他两个细分市场可能的转机，不难看出为什么AMD的营收增长预计在今年相比去年的227亿美元增长13%后，将在2025年和2026年获得更大动力。

                                                 AMD当前财年营收预估图表

更好的消息是，分析师预测AMD在接下来的五年内每年的盈利增长率将达到25%。这种增长可能会实现，这要归功于前文讨论的催化因素。这意味着到2028年底，AMD的每股收益可能达到8.09美元（以2023年的每股收益2.65美元为基础），其前景广阔。由此可见，AMD是值得投资者考虑的。想入场的投资者可前往多资产交易钱包BiyaPay搜索其股票代码AMD监测行情走势（如下图所示），择合适的时机上车。当然，该平台也可以直接入金U换成美元，无需离岸账户直接在平台进行投资；另外投资者也可以在BiyaPay绑定嘉信理财的离岸账户，将美元提现到嘉信投资AMD股票，当日提现，当日到账，不耽误行情。 

                                                 AMD行情走势，图BiyaPay App

此外，AMD的五年平均预期市盈率为33倍。将这一比率与2028年的预期盈利相乘，显示出股价可能达到267美元，较当前水平潜在增长78%。这就是为什么投资者应该利用AMD的回调作为购买机会的原因，因为一旦这只AI股票开始加速增长，从长远来看它可能成为赢家。

来源: 雅虎财经

编辑: BiyaPay财经