研报掘金丨招商证券：首予Meta“增持”评级及目标价721美元 看好广告业务受惠AI

招商证券发表报告，首予Meta“增持”评级，目标价721美元。报告指，Meta是全球社交媒体行业的龙头公司，拥有独特的多元化收入来源、AI应用带来的收入潜力，以及强劲的盈利能力和财务状况。公司在2023和2024年表现强劲，受益于Reels发布后，Threads和WhatsApp的变现水平提升并将进一步促进平台增长。

该行看好Meta广告业务受惠AI，通过持续关注效率和减少Reality Labs带来的拖累，利润率得以扩大。认为当前18倍2025财年市盈率的估值较为吸引，因为公司市场地位强劲，增长机会较多，并虑及其从AI发展中获益的能力。