研报掘金丨中金：维持双环传动“跑赢行业”评级 预计四季度收入稳健增长

中金公司研报指出，双环传动(002472.SZ)四季度以来经营情况稳健向好，预计环比三季度收入稳中有升。上调目标价7.5%至36元，对应2024/2025年P/E分别为28.3/23.1x，据当前股价涨幅空间17.6%，维持“跑赢行业”评级。公司在稳定国内市占率优势的同时，持续在欧洲拓展客户，预计公司四季度收入稳健增长。考虑到谐波减速器、RV减速器在人形机器人的应用潜力，认为公司在机器人市场第二成长曲线想象空间充足。此外，公司面向欧洲市场持续推进新能源车齿轮业务布局，与斯达兰蒂斯合作混动项目加速爬坡，2025年欧洲工厂或开启产能爬坡，预计海外市场贡献有望提升。