大行评级｜麦格理：下调中教控股目标价至7.4港元 重申“跑赢大市”评级

麦格理发表研究报告指，中教控股2024财年的全日制学生总额按年升9%，增长仍然稳定，并带动全年收入按年增长17%，意味着下半财年收入升16%，较该行预测低3%。下半年集团净亏损扩大至6.53亿元人民币；经调整净收入升2%，分别较该行及市场预期低12%及13%。

麦格理提到，中教控股的派息率目标为40%，又不排除股票回购的可能性。另外，管理层预计未来几年的资本开支将会自2025财年起逐步下降。

该行下调中教控股2025及2026财年的经调整净收入预测11.9%及16.9%，以反映较低的收入及净利润预测，又将目标价调降15%，由8.7港元降至7.4港元，重申“跑赢大市”评级。