大行评级｜交银国际：上调比亚迪目标价至379.22港元 预计第四季销量介乎130万至150万辆

交银国际发表研报指，比亚迪第三季纯利按年增长11.5%至116亿元，按季比较增长28.1%，收入则按年及按季分别增长24%及14.2 %，毛利率达到21.9%，均超出预期。当中受惠于碳酸锂价格下跌，规模效应和DMI5.0车型开始放量等多重因素，汽车毛利率按季明显改善，同样超出市场预期。

憧憬第四季为旺季，该行预测加上DMI5.0车型的持续推动，第四季比亚迪汽车销量料提升至介乎130万至150万辆，对比第三季为113万辆，规模效应下毛利或进一步改善，另外随着海外工厂陆续开始投产，海外市场销量有望上升。

因应销量预期上升，交银将比亚迪2024至2026年盈利预测上调14%、19.4%及23.3%，H股目标价由306.48港元上调至379.22港元，维持“买入”评级。