大行评级｜花旗：上调中石油H股目标价至8港元 天然气业务具韧性将支持派息

花旗发表报告称，在油价转弱下，中石油具韧性天然气业务将能支持派息，认为市场尚未完全反映集团减少依赖石油收益的情况，预计天然气的息税前盈利贡献占比将从去年的约41%上升至2024年至2026年的约60%。随着集团能产生强劲的自由现金流，未来派息比率有潜在上升空间。

报告称，现时对布兰特期油的基本预测为每桶60美元，预计中石油2025财年派息比率为55%，高于2023财年的50%，认为约5个百分点的派息比率增长可以抵销每桶油价约5美元的跌幅，让中石油维持类似的股息率水平。

花旗称，预计第三季中石油每股盈利将按季下降约15%，不过在基本情景下若每桶油价上涨5美元，将可推动中石油2025及2026财年每股盈利预测分别调升12%及9%。花旗将中石油H股目标价由7.5港元上调至8港元，维持“买入”评级。