大行评级｜建银国际：上调百威亚太目标价至9.3港元 韩国市场仍是主要收入动力

建银国际发表研报指，百威亚太中国市场第三季销量增长放缓，因此将其季度收入增长预测从3%下调至2%，以反映亚太西部地区期内销量由预期可增长数个百分点，至目前预测下跌3%。

至于另一主要市场韩国，由于当局加征酒精税，百威韩国附属经营的主要品牌CASS和HANMAC等自去年10月起加价超过5%。该行预测公司旗下亚太东部第三季销售额将增长12%，在去年同期低基数下销量料增长5%。憧憬百威在韩国的市场占有率可持续提升，该行相信韩国将继续成为百威第三季的主要收入动力，亚太东部EBITDA利润率料进一步改善4.9个百分点至约31.5%；而亚太西区EBITDA利润率则预测要跌0.5个百分点至31.2%。

该行维持对百威亚太的“中性”评级，大致维持2024及2025财年EBITDA预测不变，目标价由8.7港元上调至9.3港元。