山东国信(01697.HK)：迈向稳健成熟，坚定前行信念

在2024年上半年，山东省国际信托股份有限公司(以下简称"山东国信")通过一系列创新举措和战略布局，不断夯实"稳而健"的经营基础，加快构建"专而精"的业务体系，展现出了平稳发展、稳中向好的发展态势。

一、上半年业绩及业务发展概览

在信托行业经营状况整体承压的背景下，山东国信整体业绩表现相对平稳。

据公告所示，2024年上半年，山东国信实现了营业总收入5.87亿元，利润总额2.53亿元。尽管净利润1.71亿元较去年同期轻微下降，但经营利润率从33.0%提升至43.1%，显示出公司在稳健经营的基础上注重实现结构优化和效率的提升。

经营成果方面，山东国信在资本市场和家族信托业务领域取得了显著的增长。特别是在资本市场业务上，公司通过深化与主要渠道的合作，加快培育主动管理能力，提升了主动管理产品规模。家族信托业务方面，公司积极发展保险金信托与家庭服务信托新赛道，规模增速明显加快。

核心理念上，山东国信继续坚持"稳中求进"的策略，通过顺应行业趋势和监管导向，围绕年度经营目标稳步推进各项工作。公司在业务发展上坚持回归信托本源，推动业务量质齐升，同时积极履行"金融为民"理念，提升金融服务水平，有效保护金融消费者权益。

此外，公司在绿色金融领域也做出了贡献，支持区域重大战略，强化对区域经济转型升级的金融支持。在风险管理方面，公司持续完善风险防控制度体系和机制流程，优化全流程管理体系，提升风险处置工作效率。

综上所述，山东国信在2024年上半年的业绩和业务体现了其稳健发展的底色、稳中向好的经营策略和市场适应性，努力向公司的长期发展规划和目标所靠近。

二、深化本源业务，贯彻落实新规

山东国信在2024年上半年继续深化了本源业务，提升了业务的质量和效率，为实现长期稳定发展奠定了基础。固有业务则继续进行优化，固有业务分部收入达到3.17亿元，通过公允价值变动收益和投资收益的调整，优化了资产配置，提高了资金使用效益。

山东国信，在其本源业务上面主要着力于增强了竞争优势和规模效益，加快该业务对利润贡献的提升。

从规模上看，公司的信托资产管理规模实现稳健增长。截至2024年6月末，公司管理的信托资产规模达到人民币2,412.37亿元，较年初增加了人民币398.16亿元，实现了19.77%的增幅。资本市场业务扩展方面，公司实施了"加码布局"战略，深化了与资本市场主要渠道的合作，加速了主动管理能力的培养，显著提升了主动管理产品的规模。至2024年6月末，证券投资信托业务的存续规模突破了人民币1,000亿元，较年初增长了人民币422.46亿元，增幅高达73.10%。

上半年，公司推出的产品业绩与行业认可。比如公司推出的泰山宝、山东建设发展基金等产品业绩持续超越市场同类产品，荣获深圳证券交易所2023年度"优秀债券投资交易机构(信托类)"奖项，体现了业界和官方对公司产品表现和管理能力的高度认可。

山东国信，还积极推进外籍税务居民、上市公司股票服务、上市公司股东服务等创新业务，拓宽了资本市场业务领域和市场影响力。

除此之外，公司不断强化家族信托业务的优势地位，积极拓展保险金信托和家庭服务信托等新领域，上半年家族信托规模增长迅速。截至2024年6月末，家族信托存续规模接近人民币470亿元，同比增长32%，家庭服务信托成立超过130单。

最后不得不提的一点是，公司在慈善信托领域内也不断拓宽参与主体和应用场景，成功落地山东首单双受托人慈善信托，为慈善事业注入了信托的"暖流"，展现了公司在社会责任方面的积极贡献。

通过这些举措，山东国信不仅聚焦、深化本源业务中过程中，在信托业务领域实现了规模和优势的双重增长，而且在新兴业务领域也取得一定突破，展现了公司在行业或区域内是拥有一定的领先地位和发展潜力。

三、践行"金融为民"，注重提升服务

在2024年上半年，山东国信努力通过以下三个主要方面实践举措，充分体现"金融为民"的服务理念，分别可体现以下三大方向：

首先，体现在财富管理的创新。

山东国信在财富管理领域展现了新思路和新策略，致力于提供更专业、个性化和高质量的服务，满足客户日益增长的财富管理需求。具体创新点包括：

1)多元化资产配置：公司推进财富管理业务向多元化资产配置转型，提供更广泛的资产类别选择，适应不同客户的风险偏好和收益目标。

2)财富管理专户：截至6月末，共管理财富管理专户41户，显示公司在提供个性化和定制化服务方面取得显著进展。

3)以客户"信托账户"为基础的模式：逐步形成以客户"信托账户"为基础的财富管理模式，为客户提供更加灵活和便捷的服务。

其次，推动家族信托的规模增长与产品创新追求。

上半年，山东国信的家族信托业务实现了快速增长，存续规模接近470亿元人民币，同比增长32%，不但反映出市场对此服务的强烈需求，也能够从侧面证明了公司在家族信托领域施行创新的有效性。主要体现在积极发展新业务领域，拓宽服务范围，满足不同客户的需求，比如保险金信托与家庭服务信托新赛道等等。

最后一方面是，金融服务能力的有效提升。上半年，公司的金融服务能力主要体现在金融消费者权益保护和投教活动、数字化能力建设两个方面。

1)积极展开金融消费者权益保护和投教活动：上半年，公司加强金融消费者权益保护，积极开展金融投教活动，通过线上线下结合的方式，提高金融服务的可达性和互动性。线下客户活动和线上渠道(如APP、微信公众号、短信平台)的多渠道、多元化宣传教育覆盖，增强了消费者对金融市场和产品的理解。

2)深化数字化能力建设：山东国信在推进数字化能力建设，以稳态与敏捷双态融合为驱动，利用大数据、人工智能等技术提高服务的智能化和个性化水平；打造服务型科技能力，全面支持业务发展，亦可体现出山东国信在科技应用方面的不断创新，致力于提升服务效率和质量的有益想法。

通过聚焦在以上三大方向的努力突破，山东国信较为充分的、多方位的展现了其在金融服务领域的专业能力和创新精神，与此同时也彰显了其致力于提供高质量、个性化服务，满足广大客户需求的承诺。践行"金融为民"，注重提升服务，在山东国信这里从来不是一句空话，而是实实在在的行动。

四、坚持绿色金融与区域发展并重

今年上半年，山东国信不仅推动了绿色金融的发展，而且积极融入区域发展大局，通过金融创新和服务优化，为地方经济的可持续发展贡献了力量。

山东国信积极响应国家绿色发展战略，大力发展绿色信托业务。通过绿色信托，公司支持了一系列生态保护项目和绿色产业的发展，如新能源、节能环保等领域，这不仅促进了环境保护和生态文明建设，也体现了公司对社会责任的积极履行。截至2024年6月末，绿色信托资产存续规模达到人民币35.56亿元，上半年新增绿色信托业务人民币7.26亿元，这显示了绿色发展和ESG责任投资理念在公司的不断夯实。

山东国信利用信托工具为地方经济提供了有力的金融支持，促进了区域经济的转型升级。而最为值得分享的典型案例则是，公司通过信托计划为基础设施建设、工商企业发展等提供资金支持，特别是针对黄河领域生态保护和高质量发展的重大战略，发挥了国有资本的带头示范效应。

此外，公司通过破产重整服务信托，为实体经济有效纾困，盘活存量资产，进一步推动了区域经济的健康发展。

这种并重绿色金融与区域发展的策略，无疑更有利于实现经济效益与环境效益的双赢，山东国信所彰显出金融机构的责任和长远发展的视野，为行业和社会提供了别具意义的示范作用。

五、"强化+优化"：风控、合规和管理三位一体

在追求业务发展和战略布局的同时，山东国信也非常注重内部管理和建设，其做法可以归纳为两个"强化"及两个"优化"，如下所示：

1)强化风险控制：通过持续完善风险管理体系，山东国信实现了从投前尽职调查到投后跟踪监测的全流程优化管理。这包括加强项目临期管理和风险排查，提升风险识别、评估和处置的效率与专业化水平。

2)强化合规建设：在2024年上半年，公司加强合规文化的培养和合规管理的执行力度，确保业务发展与监管要求同步。通过制度建设和流程优化，提高合规性，如开展反洗钱和反恐融资工作，强化合規管理和文化建设。

3)优化管理机制：山东国信一直坚持党建引领，提升工作作风与效能；深化战略管理，提高战略规划的适应性和有效性。同时，推进数字化能力建设，以"稳态与敏捷"双态融合为驱动，打造服务型科技能力，全面支持业务发展和服务创新。

4)优化体系建设和机制：在2024年上半年，山东国信在公司治理方面持续推动公司治理结构和内部控制体系的建设，优化决策流程和执行机制。通过夯实公司治理基础，完成董事会监事会换届选举，优化组织架构及人员结构，科学制定业绩考核指标。

通过上述的"强化+优化"措施，山东国信实质上已构建起一个涵盖风险控制、合规和管理机制的三位一体的综合风控管理体系。

这个体系确保了公司治理的科学性和前瞻性，仅提升了自身的管理水平和效率，为公司的稳健经营和高质量发展奠定了坚实的基础，也能够为公司的长期发展和市场竞争力提供了坚实的支撑。

总结部分

山东国信的上半年业绩，不仅反映了公司面对行业变革的坚定和智慧，也展现了其在促进信托行业回归本源和服务实体经济方面的决心与能力。

展望未来，山东国信，将继续围绕资本市场、家族信托和财富管理等本源业务发展三大方向不断推动创新，持续提升服务能力，凝聚核心优势，并积极践行ESG责任，以此不断探索公司的新发展模式，在实现高质量发展目标的道路上稳健前行。