药师帮(9885.HK)发布中期业绩：营收同比增长10.6%，经调净利润同增30.3%

药师帮今日发布2024年中期业绩公告。报告期内，公司营业收入88.1亿元人民币，同比增长10.6%；净利润由大幅亏损首次转正，超1300万元；经调净利润初具规模超9100万元，同比大幅增长30.3%；经营性现金流继续保持正向流入达4.2亿元，同比增长14.6%。

米内网数据显示，2024年上半年，中国实体药店零售规模同比下降3.7%。报告期内，药师帮营收规模仍保持两位数增长。2024年上半年，药师帮总GMV达238.3亿元，同比净增超17.9亿元。在保持规模增速的同时，公司盈利能力也在稳步提升，实现净利润首次转正，经调净利润同比增长30.3%。

在用户活跃度及黏性方面，公司继续保持增长态势。截至今年6月，药师帮累计注册买家数超过74.1万家，其中药店约42.6万家，基层医疗机构约31万家，注册用户渗透全国98.6%的县域和90.7%的乡镇；月均活跃买家数达42.5万家，同比增长20.4%；月均付费买家数达39.6万家，同比增长19.6%。

公告显示，2024年上半年药师帮通过精细化运营，不断优化供应链管理，提升运营效率。上半年，公司应付账款周转天数约60.6天，应收账款周转天数约0.6天，现金循环周期约—28.9天，实现了高效的存货与现金管理。从平台人效来看，上半年每名BD可带来约人民币820万元的GMV，同比增长6.4%。

此外，公司通过调整产品策略探索新的盈利增长点。上半年，独家战略合作品牌及自有品牌“乐药师”产品GMV达2.2亿元，同比增长94%。

有机构认为，受政策调整及高基数影响，今年上半年医药行业处于弱复苏状态，随着利空因素逐步出清、阵痛期结束，全年行业增速有望呈现前低后高趋势，赛道潜力依然巨大。凭借规模效应和数字化优势，药师帮将进一步加深行业护城河，未来有望分得更大市场蛋糕。