机构:方正证券
研究员:李鲁靖
《方案》对碳排放双控制度体系的构建进行系统规划,推动碳市场持续发展。《方案》提出:到2025 年,碳排放统计核算体系进一步完善,一批行业企业碳排放核算相关标准和产品碳足迹标准出台实施。“十五五”时期实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,建立碳达峰碳中和综合评价考核制度,加强电力、钢铁、有色、建材、石化等重点领域和行业碳排放核算能力,健全重点用能和碳排放单位管理制度。碳达峰后实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度,建立碳中和目标评价考核制度,进一步强化对各地区及重点领域、行业、企业的碳排放管控要求,健全产品碳足迹管理体系,推动碳排放总量稳中有降。我们认为《方案》对构建碳排放双控制度体系进行清晰路径规划,未来地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理等政策制度将进一步细化,推动全国碳排放权交易市场迎来交易主体扩容、调控机制完善。
凭借强先发优势,公司有望充分受益。公司为我国建工建材检测龙头,现已形成检验检测、认证、检测仪器及智能制造、计量校准、科研及技术服务等五大综合业务平台。公司自09 年涉足碳市场,现已获得CDM、VCS、GS 等多个国内外资质,提供碳排放权交易第三方核查、节能量审核、节能减排技术咨询等一站式服务,已为20 多个省市的上千家企业提供服务。
公司主持并参与13 项与温室气体核算与报告、碳达峰碳中和、碳标签相关的国家标准、行业标准和团体标准。2023 年公司碳服务业务营收0.33亿元,同增125.6%。
投资建议:我们预计公司24-26 年营收为30.81/35.24/39.28 亿元,归母净利润为3.02/3.53/3.7 亿元,对应PE 分别为15.3/13.1/12.5x。维持“推荐”评级。
风险提示:下游需求波动风险、公信力及声誉受损风险、管理能力削弱风险