中国圣牧(01432.HK)盈警：预期中期亏损1.3亿至1.5亿元

格隆汇8月2日丨中国圣牧(01432.HK)公告，截至2024年6月30日止六个月，预期集团将录得集团母公司拥有人应占亏损人民币130百万元至人民币150百万元之间，而2023年同期集团母公司拥有人应占溢利为人民币23百万元。

报告期间集团母公司拥有人应占估计亏损主要归因于以下因素：1、收入规模及毛利额同比下降：受国内原料奶供需失衡影响，报告期间原料奶售价呈持续下降趋势，导致集团销售收入规模同比下降；虽销售量增长及运营成本降低，但不足以完全抵销原奶价格下降对毛利额的影响；2、公平值变动产生的亏损增加：为应对原料奶供需失衡影响及升级牛群结构，集团主动退役低效牛只数量同比大幅增加，同时叠加牛肉市场价格低迷，造成生物资产公平值减销售费用的变动产生的亏损较2023年同期增加；3、肉牛市场不理想：报告期内，肉牛需求比预期弱且销售价格大幅下降，导致集团育肥牛销售亏损额较同期增加。

虽然公司业绩因行业供需失衡而同比回落，但公司继续在逆境寻求发展，强化整体管理能力，提升运营效益，核心业务发展稳固。报告期间，牛群质量、成母牛单产、繁育水平均录得令人鼓舞的增长，尤其在成乳牛年化平均单产，同比提升约10.3%，首次突破12吨。

科技赋能、提质增效已成为行业共识，公司数字化战略取得阶段性成果，智慧化牧场建设于上半年全部完工并投入使用，未来更有利于公司提升运营效益、强化精益管理。同时，集团基于当前进口奶牛成本大幅下降，从澳大利亚进口高质量荷斯坦奶牛（育成牛）3,600余头，提升乳牛群质量的同时，也是对未来产业周期回暖积极预判下的战略布局。