美国50ETF、纳指100ETF涨超3%，标普500指数和纳指均创收盘新高

当地时间7月3日，标普500指数涨0.51%报5537.02点，纳指涨0.88%报18188.3点，标普500指数和纳指均创收盘新高，特斯拉涨6.54%，为连续第七天上涨，创一年来最长连涨纪录，英伟达涨4.57%。

A股ETF方面，易方达美国50ETF涨超4.5%，汇添富美国50ETF、汇添富纳指100ETF涨超3%，富国基金纳指ETF富国、招商基金纳斯达克100ETF易方达基金纳指ETF易方达、华泰柏瑞基金纳斯达克100ETF、大成基金纳斯达克100指数ETF、华夏基金纳斯达克ETF、嘉实基金纳斯达克指数ETF、国泰基金纳指ETF、华夏基金日经ETF、华安基金纳斯达克ETF、广发基金纳指ETF涨超2%。

年初至今，景顺长城基金纳指科技ETF涨超50%；易方达基金美国50ETF、华夏基金纳斯达克ETF涨超30%；博时基金纳指100ETF、博时基金标普500ETF国泰基金纳指ETF、华安基金纳斯达克ETF、广发基金纳指ETF、易方达基金纳指ETF易方达、汇添富基金纳指100ETF、华夏基金标普ETF、华泰柏瑞基金纳斯达克100ETF、富国基金纳指ETF富国、大成基金纳斯达克100指数ETF涨超25%。

今年以来多只QDII基金规模暴增，其中易方达美国50ETF和南方东证指数ETF基金份额增长超过10倍，华泰柏瑞中韩半导体ETF、景顺长城纳指科技ETF、华安法国CAC40ETF等多只QDII基金份额年内已经翻番。

从资金净流入看，截至7月3日，年内景顺长城纳指科技ETF吸金超48亿，博时标普500ETF吸金超35亿，嘉实纳斯达克指数ETF资金净流入26亿。

消息面上，当地时间7月3日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）6月11日至6月12日的会议纪要。会议纪要显示：美联储决定6月仍放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%-5.50%之间。最近有迹象表明通胀正在放缓，并强调数据表明，就业市场和更广泛的经济增长可能正在降温，但降息需要更多证据。从期货价格得出的政策利率路径意味着到年底降息25个基点的次数少于两次。

“美联储传声筒”Nick Timiraos称，由于通胀上升使美联储官员对降息缺乏足够信心，一些决策者在上月的会议上呼吁密切关注就业市场疲势可能快于预期的迹象。

自2023年7月以来，美国利率一直保持在5.25-5.50%，处于23年来的最高水平。美联储一再打破市场的降息预期，截止到6月，有7家华尔街机构认为美联储会降息2次，共50bp；2家机构认为美联储今年降息3次，共75bp；一家机构认为美联储今年会降息4次，共100bp。

6月28日，美银美林发布研报，整理了纽约联邦储备银行前任行长兼首席执行官杜德利在2024年博鳌亚洲论坛上的发言，杜德利认为，美国经济增长将逐步放缓，美联储会降息，但降息时点和速度将晚于市场预期，预计10年期美债远端收益率将在4.5%。

美股的风险在哪里？

中金表示：一是宏观经济向滞胀或衰退演变，二是AI发展不及预期，三是大选带来的政策不确定性。

宏观方面，尽管近期数据时好时坏，但美国就业市场仍然稳健，制造业与服务业PMI仍保持扩张。与此同时通胀放缓，美联储仍保留了年内降息一次的可能性。根据亚特兰大联储GDPNow模型预测，第二季度实际GDP环比折年率仍可能达到2.7%，短期内发生滞胀或衰退的可能性较低。

科技方面，AI对硬件的需求推动科技股大幅上涨，但由于这些公司盈利强劲，现金流充足，估值处于过去十年的均值附近，泡沫化程度尚未发展到极致。不过，AI热潮也导致交易赛道较为拥挤，股票涨幅过于集中在少数几只股票上，如果AI发展不及预期，也可能引发回调。另外随着大选临近，未来政策的不确定性也可能加剧股市波动。