日股创历史高点，日经ETF今年涨超15%

格隆汇2月22日丨外资涌入，日本股市指数创出历史新高。

1989年12月29日，日经指数在盘中升至38957.44点，这是1980年代最后一个交易日，也是日本经济泡沫破裂30年的起点。

周四，日经225指数盘中一度张2.34%报39156.97点，最终收涨2.19%报39098.68点，突破1989年12月29日创下的历史最高收盘价，创下新纪录。

华安基金日经225ETF、日经225ETF易方达、华夏基金日经ETF、工银瑞信基金日经ETF上涨，其中华夏基金日经ETF今年涨超15%。

日本经济新闻社（Nikkei）上周表示，在截至2024年3月的财年中，日本上市公司的净利润可能连续第3年创下历史新高。

近几年，在巴菲特抄底日本股市，日本政府推动企业治理改革，日本公司提高股东回报后，全球资金涌入日股。

平安证券首席经济学家钟正生表示：数据上看，近10年日股表现与日本经济的相关性有限，因此日本经济自身的发展，“可能都不足以解释本轮日股的优异表现”，反而是“外资流向对日股影响较大”。

经过一轮上涨的日本股市“性价比”优势大幅减少，但境外资金仍在涌入。 对上市企业盈利能力的提高, 公司治理的改善和通货紧缩的结束等的期待，导致了对日本股市的重新评估，外国投资者的资金继续流入日本。与2023年年底相比，日经平均指数上涨了5000点以上，上涨率为16%，大大超过了美国S&P500种股票指数(4%，截至21日)等欧美主要指数。

东京证券交易所主板市场的市值进入2024年以来已增加约100万亿日元。 企业业绩的稳健增长是股市上涨的动力。在2月中旬结束的23年4月至12月期的财报公布中，利润超过市场预期的企业占优势，表示增强股东回报措施(如购买自家股票)的企业也增加了购买。

数据显示，1月份海外投资者在该交易所的蓝筹股上投资超2万亿日元。报道称，这些海外投资不仅仅是短期套利的对冲基金，也包括“以数年为单位进行投资的亚洲、欧美养老基金”。

2024年2月份，海外投资者买入节奏并无停歇。东京证券交易所数据，2月第一周，海外投资者买入3663亿日元（175.80亿人民币）的现货股票，为连续六周净买入。

外资蜂拥而入的背景下，日本本土机构和散户则是选择出逃。

2月5日至9日这周，信托银行已连续五周净卖出，卖出了5490亿日元（263.48亿人民币）。

据《棱镜》统计，日经平均指数225家成分股中，有189家自2023年初至今为上涨状态。其中，市值最大的前50家上市公司，更是全部收涨。

截至2024年2月20日，日本股市龙头公司丰田汽车市值已达55.7万亿日元（2.67万亿人民币），超越A股市值冠军贵州茅台。

高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“自1989年12月泡沫破裂以来，日本股市一直被历史最高点所困扰。无论日本股市自市场触底以来表现得多么好，市场总是带有怀疑，总是将现在的表现与那个“高水位”进行比较。现在日本股市终于突破这个历史最高点，不仅是一个数字上的胜利，更是心理上的解放。”

对于日本股市，美银证券2月19日上调日股2024年年终目标：日经平均指数年底报4.1万点，此前预测为3.85万点。

美银证券看好日股三大理由：1)第三季业绩稳健；2)实质工资和制造周期将从4月至6月恢复；3)5月将有更多企业改革和回购，并公布完整的财年业绩。

中金证券也看好日经指数2024年突破4万点，理由是：与1989年的日股的38000多点相比，目前日股的估值水平更为合理、盈利能力更为出色、更多具有全球竞争力的企业、更好的企业治理。