券商板块盘中走高，金融科技ETF、证券ETF上涨

格隆汇10月17日丨券商板块盘中震荡走高，华创云信涨超8%，首创证券、国联证券、中国银河、信达证券涨超3%。ETF方面，华宝基金金融科技ETF、华富基金证券ETF先锋、博时基金金融科技ETF、华夏基金互联网金融ETF涨超1.5%，易方达基金香港证券ETF、国联安基金证券ETF基金、银华基金券商ETF、华宝基金券商ETF、华安基金 证券ETF指数基金、南方基金证券ETF基金、 汇添富基金证券指数ETF跟涨。

从市场交易额看，截止至2023年10月13日，10月日均股基交易额为8919亿元，同比提升1.62%，环比9月上涨10.7%。截止至2023年10月12日，两融余额16251亿元，同比提升5.25%，较年初提升5.50%。

政策面上，证监会调整优化融券相关制度，上调保证金比例，战投配售股份出借阶段性收紧。融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%；出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

财政部联合证监会强化上市公司及拟上市企业内控建设。财政部会同证监会研究起草《关于强化上市公司及拟上市企业内部控制建设推进内部控制评价和审计的通知(征求意见稿)》，对拟上市企业发行审核阶段报送财务报告内部控制审计报告作出规定。

国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，促进共同富裕迈上新台阶。《意见》明确了未来五年推进普惠金融高质量发展的指导思想、基本原则和主要目标，提出了突出加强党的全面领导，聚焦重点领域，强调保险和资本市场的作用，有序推进数字普惠金融发展，重视基础设施和发展环境建设以及统筹发展与安全等一系列政策举措。

华泰证券表示，2023年三季度以来市场持续波动，但主要指数走势显著好于上年同期，预计2023年三季度单季度投资业绩同比表现较好，上半年业绩弹性较大的券商有望在前三季度延续增长态势。中性假设下大型券商2023年前三季度净利润增速集中在-5%~+10%区间，部分中小券商净利润仍能保持较明显的弹性。当前券商板块低估低配，配置性价比较高，且政策红利有望持续，看好未来市场情绪和景气度持续修复下的券商板块机遇。

财通证券认为，证券行业监管周期已再次步入积极向上的宽松阶段，市场情绪修复和风险偏好提升将为券商股估值修复奠定坚实基础；2022年初以来证券板块估值水平系统性下行，当前为1.23倍PB，2019-2021年PB中枢水平为1.68倍，看好监管周期拐点向上后券商板块估值修复空间。

国泰君安指出，预计资本市场投资端改革政策将加速实质性出台，更多中长期资金入市利好券商机构业务发展，头部券商有望更受益于政策红利实现超预期增长。随着资本市场改革的逐步深化，更多投资端改革政策有望加速出台，提升中长期资金的权益投资比重，从而利好券商机构业务发展；头部券商有望直接受益于资本约束放宽政策，提升杠杆水平、提振ROE，并将凭借更强的专业化能力把握中长期机构资金入市机遇实现超预期增长。