多家中药公司发布上半年业绩预告，中药ETF逆势上涨

格隆汇7月17日丨港股今日因台风全日停市，A股跌上热搜，中药股逆势上涨，达仁堂涨超8%，太力集团、天士力、昆药集团涨超5%。

ETF方面，鹏华基金中药ETF、汇添富基金中药ETF、华泰柏瑞中医药ETF、银华基金中药50ETF上涨，今年以来中药ETF涨超8%。

中药股上涨，消息面上，多家中药公司发布2023年半年度业绩预告：

达仁堂预计2023年上半年度归母净利润7~7.5亿元，同比增长50~60%；扣非归母净利润7~7.4亿元，同比增长50~60%。

民生证券表示，达人堂品牌底蕴深厚，深化国企混改。公司拥有1个国家机密品种，1个国家秘密品种，4个中华老字号品牌，5个中药保护品种，5项国家级非遗，9个治疗优势病种推荐中成药，114个独家品种；在国企混改的背景下有望持续成长。

太极集团预计预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润约为5.63亿元，同比增长340%，预计2023年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为5.69亿元，同比增长213%。

天风证券认为国药集团入主太极集团后，公司持续优化主业，提质增效：1.通过战略重组太极集团，在中药业务板块形成产业链优势互补，持续优化太极集团产业布局；2.太极集团借鉴国药成熟的管理经验、“即插即用”其先进的运营管理模式，持续提升运营管理效率；3.混改后太极集团聚焦主业，明确“一主两辅”（以发展具有中药材资源优势、智能制造特色的现代中药产业为主线，以深耕麻精药为特色的生物、化学药及川渝地区医药流通领域为辅线）产业发展新格局。

天士力预计净利润约6.6亿元~7.09亿元，归母净利预增262%-274%。康恩贝归母净利润约5亿元~5.5亿元，同比增长135.41%~158.96%。西藏药业上半年归母净利润5.94亿元，同比增长126.40%，扣非净利润约5.77亿元，同比增长111.20%。东阿阿胶上半年归母净利润5.1亿元-5.5亿元，同比增长65%-78%。

片仔癀上半年归母净利润15.3亿元，同比增长16.43%。云南白药上半年实现归母净利润26.13-30.06 亿元，同比增幅高达74%-100%。

多家机构看好中药行业的发展：

浙商证券表示，营销改革、机制改革下，中药公司销量周期持续向上、驱动营运能力持续提升，中长期增长具有较强确定性。中药行业处于行业出清之后的经营改善周期，部分国企改革中药企业看到净利率持续改善。

中药注册管理办法公布为中药创新药研发提供方向，未来中药有望进入新产品驱动时代，中药创新企业管线价值得以体现，后续基药目录推进有望对新进基药的中药在基层推广提供新驱动力。

湘财证券看好中药行业，主要源于两方面:

存量方面，疫后需求恢复带来诊疗人次的上升以及线下药店需求的上升，进而带来中药行业业绩的恢复性增长。

增量方面，五个扩容值得重点关注：一是中药创新药及经典名方加速上市带来品种扩容;二是医保目录和基药目录调整带来产品量的扩容;三是中医医院及科室建设标准和数量的提升带来医院端供给扩容;四是中医医疗服务及居民健康意识提升带来需求扩容;五是国企改革有望带来中药国资背景企业业绩提升。

五个扩容有望为行业带来持续增长的驱动力，在存量与增量，尤其是增量的作用下，中药行业盈利有望继续提升，行业有望持续快速发展。

湘财证券强调，在看好中药行业大逻辑不变的基础上，建议关注行业新看点:首先，行业有望由政策驱动转向政策+业绩驱动，逐步实现“政策-创新一产品一业绩”的新循环;其次，存量和增量有望共促中药行业持续向好，增量将为行业未来发展提供更大驱动力，增量变化主要来自五个扩容。