中国联通强势涨停，电信ETF涨超4%

格隆汇7月14日丨三大电信运营商股价今日大涨，中国联通强势涨停，中国电信大涨6.10%，中国移动盘中涨幅一度超过6%，收盘涨3.74%。

ETF方面，易方达基金电信ETF涨超4%，国泰基金通信ETF、嘉实基金通信ETF、广发基金电信ETF、 鹏华基金大数据ETF、华宝基金大数据产业ETF、华夏基金云计算50ETF、华夏基金大数据50ETF涨超3%。

电信ETF跟踪的是中证电信主题指数，该指数从沪深市场中选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备、通信技术服务与数据中心等领域的上市公司证券作为指数样本，可以反映电信主题上市公司证券的整体表现。指数的前10大成份股包含，三大电信运营商以及中兴通讯等龙头：

电信股大涨，消息面上，昨日公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》，同样涉及了推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。数据是数字经济的重要生产要素，数据要素相关应用的落地也能推动其他领域的创新发展。

从通信行业基本面来看：

1.电话用户总规模保持增长：2022年，全国电话用户净增3933万户，总数达到18.63亿户。其中，移动电话用户总数16.83亿户，全年净增4062万户，普及率为119.2部/百人，比上年末提高2.9部/百人。其中，5G移动电话用户达到5.61亿户，占移动电话用户的33.3%，比上年末提高11.7个百分点。固定电话用户总数1.79亿户，全年净减128.6万户，普及率为12.7部/百人，比上年末下降0.1部/百人。

2.固定宽带接入用户稳步增长：截至2022年底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.9亿户，全年净增5386万户。其中，100Mbps及以上接入速率的用户为5.54亿户，全年净增5513万户，占总用户数的93.9%，占比较上年末提高0.8个百分点；1000Mbps及以上接入速率的用户为9175万户，全年净增5716万户，占总用户数的15.6%，占比较上年末提高9.1个百分点。

3.物联网用户规模快速扩大：截至2022年底，三家基础电信企业发展蜂窝物联网用户18.45亿户，全年净增4.47亿户，较移动电话用户数高1.61亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达52.3%。

运营商移动ARPU及5G渗透率持续提升，根据2023年一季报，中国移动移动通信用户总数为9.83亿户，其中5G套餐用户数6.89亿户，季度净增0.75亿户，渗透率提升至70.1%；移动通信ARPU值为47.9元，较去年同期增长0.4元。中国电信移动通信业务收入506亿元，同比增长3.2%；移动通信用户总数3.99亿户，季度净增752万户；其中5G套餐用户数2.83亿户，季度净增0.15亿户，渗透率提升至71.0%；移动通信ARPU值为45.8元，较去年同期增长0.7元。中国联通移动通信业务收入438亿元，同比增长4.4%；5G套餐用户数2.24亿户，季度净增0.11亿户；移动通信ARPU值为44.9元，较去年同期增长0.9元。

易方达基金认为，随着我国5G网络建设将逐步进入尾声，电信运营商也有望迎来收获期，具体来说：短期，5G相关资本开支减少以及提速降费预期减弱将提升运营商的财报业绩； 中期，在产业数字化阶段，电信运营商有望持续发力云计算，打开“第二增长曲线”，并成长为科技型公司；同时，在政策指引下，战略型电信央企估值有望重塑。 长期，产业数字化阶段，运营商在B端积累有庞大的企业客户资源和数据，有望获得更多的市场份额，并成长为未来的枢纽型企业。在短、中、长期利好共振下，电信行业的成长性值得期待。