摩根大通：上调赌业股目标价，行业首选银河娱乐、金沙中国

摩根大通发表报告指，澳门口岸在1月8日起全面开放，博彩需求在1月以来大幅回升，并预料其需求会持续上升，休闲和非核心玩家将会回归，推动每季持续增长，大众市场的复苏或于今年底达100%，明年则会超越疫前水平。

该行表示，相较2019年，预计大众博彩毛利收入在今年各个季度分别恢复至60%、70%、80%及95%水平，并将于明年及2025年分别达105%及115%；贵宾厅收入预测则维持当前水平，即仅及2019年的低双位数(约10%至14%)水平，同时预料今年、明年及2025年的总博彩毛利收入分别达到2019年的50%、70%及75%的水平。

摩通上调澳门赌业股目标价，并列银娱(0027.HK)及金沙中国(1928.HK)为澳门赌业股首选，对应目标价分别上调至58港元、32港元，评级分别为与大市同步、增持评级。

该行指现时板块复苏仍处初步阶段，即使最新目标价仍低于2021年3月水平，濠赌股过去三个月累升约130%，同期恒指升41%，受惠于中国重新开放及赌牌续期带来的股价正常化，但认为现时正迈向第二阶段升浪。该行认为市场对2023至2024年行业EBITDA预测有15%上行风险，相信是过去五年来最大幅度上行。短线而言，该行予“增持”评级的濠赌股最少有35%至40%上行空间，甚至更多。