大行评级 | 中金：港银股首推中银(2388.HK) 指基本面改善 维持“跑赢大市”评级

格隆汇11月25日丨中金发研报指，在香港的银行中首选中银香港(2388.HK)，认为其基本面改善不止是来自本轮加息周期，指其均衡的收入结构、稳健的资产质量及独特的战略定位，均是未来盈利能力进一步提升的重要来源。报告提到，中银香港2010至2021年ROA均值分别为1.1%和12.6%，仅次于恒生银行(0011.HK)。

该行表示，从中短期来看，利率上行有助带动中银香港业绩得到改善，预计公司2022至2023年的调整后息差将分别提升29和27个基点，各至1.38%和1.65%。

中金表示，中银香港的内房敞口风险可控，截至上半年底，其78%敞口为国企客户，信用成本表现显着优于同业。由于其息差改善优于预期，分别上调中银今明两年的盈测3%和3.2%，各至306.87亿及385.42亿港元，该行维持对中银“跑赢大市”评级及目标价32.38港元。