研报掘金丨信达证券：维持中国石化“买入”评级，看好上游增储上产和下游板块景气改善

格隆汇3月24日｜信达证券研报指出 ，中国石化(600028.SH)24年实现归母净利润503.13亿元，同比下降16.8%；其中，第四季度实现归母净利润60.66亿元，同比下降19.09%，环比下降29%。需求承压+毛利收窄，炼化板块拖累公司业绩。公司进一步强化成本管控，全年上游板块毛利率25.2%，同比+3.1pct，单位盈利上行叠加油气产量释放，推动公司上游板块业绩提升。认为公司市值管理机制落地彰显其长期投资价值，通过高分红与股东共享发展成果，强化股东回报。看好公司上游增储上产和下游板块景气改善，叠加公司高股东回报，维持公司“买入”评级。