骏利亨德森：近期减持中资科技股，将资金调回美股

格隆汇3月7日｜骏利亨德森投资环球科技领先团队的投资组合经理Richard Clode表示，由今年初起已高配中资科技股，但近期正在减持，并将资金调回美股，以及略为增持欧股。Clode解释，减持中资科技股的主因是预期在美国对中国科技制裁下，中国企业难以取得发展人工智能(AI)所需晶片。他相信，有关限制会导致中国在AI方面的能力相对美国同业见顶，形容美国与全球科企在硬件方面的能力，将以几何级数的程度跑赢中国，坦言这方面不能单靠软件创新便能够解决。

美股近日处于调整，Clode认为属健康调整，指触发美股调整的其中一项原因，是投资者普遍对美股有大量杠杆持仓。他相信，此次调整与去年夏季的一轮调整相似，都是投资者解除杠杆将美股持仓恢复至正常水平所致。

另一个导致美股回调的因素，是部分大型科技股的盈利未符预期，Clode并提到晶片短缺影响了英伟达业务，随着该公司今年取得足够晶片，其增长可望加速。

虽然看好AI板块，Clode指不论是在中国或美国市场，都不会买入所有AI相关股份，而是会慎选行业龙头。他解释，AI相关基建公司，于AI发展头几年有能力录得较多盈利增长，反观AI软件股可能要5年后才会录得盈利，市场根本缺乏耐性等待。