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研报掘金丨中金:维持中远海能“跑赢行业”评级,下调目标价至16.5元
格隆汇1月13日|中金公司研报指出,中远海能(600026.SH)预告2024年盈利同比增长17.2%,基本符合我们预期。VLCC供给紧张逻辑未变,影子油轮1制裁趋严或进一步增加对于合规市场的运力需求。供需有望进一步改善,行业周期向上,看好公司盈利弹性,低估值与股息提供底部支撑。全球油品消费需求仍保持稳定增长,Clarksons预计2025/2026年原油海运周转需求同比+1.9%/+2.0%,认为后续若中国油品消费需求改善,以及美洲国家原油产量持续增长,长航线运输占比提升有望带来海运需求进一步增长。根据我们预测,按照50%分红水平,公司2025年A/H股股息率分别为4.8%/9.3%,为股价提供底部支撑。维持“跑赢行业”评级不变,同时考虑盈利预测调整及行业风险偏好提升,下调A股目标价9.3%至16.5 元/股。