研报掘金丨光大证券：维持海螺水泥AH股“买入”评级，25年利润将迎来显著改善

格隆汇12月30日｜光大证券研报指出，至暗时刻已过，海螺水泥(600585.SH)25年利润将迎来显著改善。2024年前11月，全国水泥产量同比-10%，主要受基建地产需求下行拖累。24年前三季度，华东区域水泥价格持续下行，对区域内多家企业盈利水平造成较大压力，24Q4提价成功后预计单季度利润将出现明显改善。在此背景下，预计25年各家企业挺价意愿仍会较为强烈，判断25年全年均价同比将出现较大幅度提升，公司利润将迎来显著改善。基于上述判断，上调公司2024-2026年归母净利润预测分别至85 亿元（上调7%）、102 亿元（上调19%）、111 亿元（上调0.2%），对公司A股和H股均维持“买入”评级。