研报掘金｜华泰证券：下调石药集团目标价至8.16港元 成药短期承压

格隆汇11月18日｜华泰证券发表报告指，石药集团成药短期承压，其首三季公告收入及净利润为226.9亿及37.8亿元，按年分别跌4.9%和15.9%，符合此前预告。第三季收入和净利润分别按年跌17.8%和50.4%，主因受京津冀集采影响，肿瘤产品销售承压；神经/心血管线部分产品院内处方受限；原料药、保健品价格和需求收缩。该行预计今年公司内生收入及利润仍受压。展望明年，虽有第一季恩必普库存压力，以及多美素年内全国集采影响，考虑新品进入医保加速放量，以及潜在BD收入贡献，看好明年收入和利润正增长，维持“买入”评级，目标价由9.79港元降至8.16港元。