大行评级｜交银国际：维持中芯国际“买入”评级 价格上涨驱动盈利能力改善

格隆汇11月11日｜交银国际发表报告指，中芯国际第三季收入符合预期，价格上涨驱动盈利能力改善。季内收入21.7亿美元，创历史新高，符合该行预期。受惠于消费电子业务需求上升，产品单价提升，毛利率达到20.5%，超过该行预期的19.9%和之前指引的上限，产能利用率90.4%，亦超该行预期。受金融资产减值和政府补助下降的影响，净利润1.49亿美元，低于该行预计的2.45亿美元。资本支出11.8亿美元，低于该行预期。基于管理层之前的2024全年资本支出指引，该行略微调低全年资本支出至76.7亿美元。交银国际略微调高中芯国际全年收入和毛利率预测到80.2亿美元和17%，原先预测为79.8亿美元和16.8%；微调公司明年收入和毛利率预测至90.9亿美元和20.1%；同时保持对公司资本开支前置，明年和后年资本开支回调的看法不变，分别为56.7和56亿美元。该行维持公司目标价32港元，评级“买入”。