天风证券：超级宏观周靴子落地 持续看好有色顺周期板块

格隆汇11月11日｜天风证券发布研究报告称，化债将大幅减轻地方政府的债务负担，促进地方政府释放更多财政资金，基建产业链将是化债受益的核心方向之一。以铜、铝为代表的工业金属，作为基建的关键原材料，将直接受益。化债和稳定房地产政策将推动国内投资环境向好，内需导向和房地产相关性高的商品或受益更为直接，同时全球定价的商品也有望迎来内外需共振，利好有色顺周期板块。方向上，Q4天风证券看好供给具备较强约束的电解铝板块，近期在旺季向淡季切换的时间点，仍延续去库，基本面韧性明显，叠加当下较好的宏观催化，预计铝价将有较好的表现，建议关注中国宏桥(1378.HK)、中国铝业(601600.SH)、天山铝业(002532.SZ)、南山铝业(600219.SH)等氧化铝自给率高的标的。建议重点关注板块核心公司。