研报掘金丨中金：晶科能源Q3业绩符合预期，龙头位置稳固

格隆汇11月4日｜中金公司研报指出，晶科能源(688223.SH)3Q24业绩符合预期，Q3公司组件出货23.8GW，环比基本持平，龙头位置稳固。其中3Q24美国出货超3GW，主要是因为集中交货的比例提升，环比2Q的1.2GW增长明显。预计2025年经营情况将持续改善。因格局和利润向龙头集中的产业趋势，维持2024年盈利预测不变，上调2025年归母净利润预测32%至34.8亿元；维持跑赢行业评级，行业拐点临近，供给侧改革有望加速行业拐点的到来及提升龙头企业的业绩和估值弹性，上调目标价22%至11元，对应当前有19.6%的上涨空间，对应25年31.6 倍P/E，当前市值对应2025年26.5倍P/E。