研报掘金｜中金：上调Meta目标价至627美元 盈利预测上调且行业估值中枢上移

格隆汇11月4日｜中金发表报告指出，Meta第三季收入按年增长19%至406亿美元，超出市场预期1%，主因应用家族收入增长好于预期；净利润增35%至157亿美元，超出市场预期16%，主因管理费用在法律相关成本较少背景下低于预期。公司预计第四季收入按年增长12%至20%，至450亿至480亿美元，指引中值超出市场预期1%。

考虑到Meta广告收入增长趋势健康，持续投入AI，该行小幅上调其今明两年预测各1%及1%，至1631亿与1833亿美元；考虑到公司成本费用管控良好且有效税率低于预期，该行上调其今明两年预测净利润8%及6%，至591亿及652亿美元。该行维持对Meta“跑赢行业”评级，由于盈利预测上调及行业估值中枢上移，对其目标价上调16%至627美元，对应今明两年预测市盈率各28与25倍。