贝莱德：亚洲美元高息债目前信贷质素优于欧美且息差更为吸引

格隆汇10月28日｜贝莱德亚洲信贷主管Stephen Gough认为，整体亚洲高息债市场相较其他高息债市场具有更佳风险回报，因发债企业当中，信用评级达BB级或以上者占比高于美国，而且息差亦较欧美高息债吸引，约有270基点；另一特点是存续期较短，仅约3年，相对较不受利率波动影响。

经过早前一轮违约潮，Gough指仍被指数公司保留在新兴市场高息债指数当中的内地房企，都是内房板块当中最具质素的企业。随着内房违约潮过去，他预期亚洲高息债市场违约率，有机会由现时的4%降至明年的3%，甚至是2.5%。目前内银发债于中国美元高息债市场占据一定比重，也有不少在中国注册但面向国际市场的中资企业同样有份发行美元高息债。其他板块方面，贝莱德看好澳门博彩企业，因业务提供稳定现金流。即使澳门博企在疫情期间曾举债，Gough指复常后博企赚取的强劲现金流有助其去杠杆。同时，该行亦偏好印度新能源行业美元高息债，以及亚洲市场电讯企业的美元高息债。