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研报掘金|方正证券:维持金蝶国际“推荐”评级 估值修复空间大

格隆汇10月12日|方正证券发布研究报告称,维持对金蝶国际的“推荐”评级。公司目前正处于“云服务为主”向“全面云服务”转型的关键阶段,目前伴随产业形态的日渐成熟,业务变现逻辑正在加强。研报指,公司作为国内ERP龙头,在大客户市场锚定的是SAP、甲骨文等海外品牌垄断的高端ERP替换场景,在产品形态上对标的是Salesforce为代表的领先SaaS云模式。考虑到国内制造业背景雄厚且企业数字化进程持续提速,叠加国产替代背景创造的有利竞争格局,公司在成长性上实际优于已步入成熟期的海外可比公司。金蝶作为中国SaaS龙头企业,基本面加速成长叠加海外降息背景下,估值修复空间大。