研报掘金丨民生证券：藏格矿业钾锂铜三轮驱动，维持“推荐”评级

格隆汇10月12日｜民生证券研报指出，藏格矿业(000408.SZ)钾锂铜三轮驱动，三大业务成长性均较显著，钾肥价格下跌空间有限，碳酸锂业务成本优势显著，巨龙二三期扩产项目打开成长空间。2024年2月，巨龙二期扩产项目获批，计划2025年底投产，达产后巨龙矿产铜产量将增至30-35万吨，三期项目投产后巨龙铜矿年产能增至60万吨，公司权益铜产能提升至18.5万吨，铜板块成长弹性显著。2024H1继续进行中期分红，截至2024H1末，公司资产负债率仅5.2%，高分红政策有望持续。预计公司2024-2026年归母净利24.3、24.8、43.6亿元，对应10月11日收盘价的PE 为17、16和9倍，维持“推荐”评级。