大行评级丨大摩：升美团目标价至215港元，料Q3核心利润增37%

格隆汇10月10日｜摩根士丹利发表报告，因应内地政府公布一系列刺激政策，上调美团(3690.HK)盈利预测，目标价由原先125港元上调至215港元，维持“超配”评级。

大摩预计美团第三季度核心本地商业(CLC)收入为686亿元人民币(同比增18.9%)，经营利润为139亿元人民币(同比升37.3%)，总收入为921亿元人民币(同比升20.4%)，非国际财务报告准则调整后EBITDA为134亿元人民币(同比升116%)。对于外卖业务，大摩预计销量/收入分别同比增长11.5及14.5%，经营利润比增长33.2%。对于店内、酒店和旅游(IHT)，预计交易总额(GTV)及收入同比增长30%及25.4%，经营利润增长40.4%。对于新业务，预计经营亏损为18亿元人民币。

大摩上调美团2026至2028年经调整纯利15至25%，主要受惠于内地政府政策导向，增强大摩确信对美团CLC业务之GTV将在2024至2029年翻一倍。

报告指，最新目标价相当于2026年预测市盈率17倍。美团还将其股票回购计划扩大到40亿美元，年初至今已执行约36亿美元。