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大行评级|花旗:内地航空业在今夏出现量好价弱的特点 下调东航、南航和国航的目标价

格隆汇9月13日|花旗发表研究报告指,内地航空业在今年夏天出现量好价弱的特点。根据CAAC统计,旅客运载量按年增长12%,较2019年高出18%。国际运力回升至2019年的77%,惟价格回复正常的速度远超预期。经济舱除税后的均价较去年下降11%。花旗提到,行业于亚洲区内的收益率亦面临挑战。三大航空公司在今年7月的运力调配较为保守,但出境运力恢复强劲。整体来说,业界在夏季的表现令人有点失望。此外,从次季业绩来看,商务旅游需求仍然疲弱,在面对运力增加的淡季可能无法支撑价格。该行将东方航空的评级由“买入”下调至“沽售”,目标价由2.53港元降至1.7港元,南方航空评级由“买入”降至“中性”,目标价从3.8港元削至2.8港元。该行虽然维持中国国航的“买入”评级及列为首选,但将目标价由5.35港元降至3.8港元。