格隆汇9月4日|杰富瑞发表报告指,看好长城汽车(2333.HK)明年海外销售,维持“买入”评级,目标价13.4港元;予长城汽车A股(601633.SH)“买入”评级,目标价33.3元人民币。
报告指,预期长汽2025年出口销售额将同比增30%,其中巴西市场表现最好,长汽维持2024年45万辆的保守目标。长汽今年首八个月销量分别同比增长15%、15%及10%,拉丁美洲、澳洲、非洲、东南亚市场开始为下半年增长作出贡献。
杰富瑞表示,长汽正在顺利执行其海外策略,盈利能见度高于同行,但缺乏上行催化剂来推动其于内地市场的销售增长。该行认为,如果公司有更多成功的新能源汽车产品到位,应可获得更高的市占率,维持2024年及2025年盈利预测分别为126亿元人民币及147亿元人民币。