研报掘金丨长江证券：长城汽车Q2海外及坦克销量同比高增，维持“买入”评级

格隆汇9月3日｜长江证券研报指出，长城汽车(601633.SH)Q2实现归母净利润38.5亿元，同比增长224.4%。公司海外及坦克销量同比高增，销量占比同环比持续提升。公司2024Q2销量28.4万辆，同比-5.0%，环比+3.3%，其中海外销量10.9万辆，同比+51.1%，环比+17.2%，海外销量占比达38.2%，同比+14.2pct，环比+4.5pct。短中期看，公司出海加速叠加国内坦克等高价值车型占比提升有望推动公司销量与业绩成长，长期看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。预计公司2024-2026年归母净利润分别为130.3、162.6、179.7亿元，对应A股PE 分别为15.2X、12.2X、11.0X，对应港股PE 分别为6.7X、5.4X、4.9X，维持“买入”评级。