研报掘金丨华创证券：巨化股份制冷剂步入业绩兑现期，维持“强推”评级

格隆汇8月27日｜华创证券研报指出，巨化股份(600160.SH)2024H1制冷剂步入业绩兑现期，总体业绩同比高增。上半年归母净利润为8.34亿元，同比+70.31%；Q2归母净利润为5.24亿元，同比+55.35%/环比+68.83%。

配额制度决定了产业链定价权持续向制冷剂端转移，这一趋势决定了制冷剂价格上限高且涨价趋势不改。公司目前是三代制冷剂龙一、二代制冷剂龙二，具备较强的行业地位和定价影响力，后续有望持续受益涨价逻辑。但由于24 年以来原料萤石等涨价、制冷剂外贸价格未能跟上国内价格快速拉涨，因此略微下调此前对2024年的预期。

根据可比公司估值，此外考虑公司的行业龙头地位，该行给予公司2025年17x P/E，目标价格25.75元/股，维持“强推”评级。