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大行评级|瑞银:下调药明生物目标价至11.5港元 维持“中性”评级
格隆汇8月23日|瑞银发表研究报告指,药明生物上半年收入及纯利均大致逊于该行及市场预期。虽然管理层维持其2024年收入按年增5至10%的目标,并相信下半年增长将高于上半年,但该行认为,公司业绩显示需求复苏并不明朗。该行将集团目标价由16.6港元下调至11.5港元,维持“中性”评级。瑞银下调集团2024至26年的收入预测0.9%、7.1%及11.7%,2024年毛利率预测降1.4个百分点,而2026年的预测则升1.5个百分点。因此,2024至26年的每股盈测分别下调9.2%、17.5%及17.6%,而2025及26年的资本开支预期分别由40亿及30亿元上调到各为50亿元,2028至2033年的自由现金流复合年增长率降至4.4%。