研报掘金丨东方证券：中芯国际Q2营收及毛利率超预期，维持“买入”评级

格隆汇8月14日｜东方证券研报指出，中芯国际(688981.SH)二季度营收及毛利率超预期，三季度，公司给出的收入指引是环比增长13%~15%，毛利率介于18%到20%的范围内。采用DCF估值法，给予60.14元目标价，维持买入评级。

今年上半年，公司新增了一定的有效产能，以8 英寸晶圆约当量计，中芯国际月产能由24Q1的81.5万片增加至24Q2的83.7万片。新增产能快速投入生产，公司综合产能利用率环比增长了4个百分点，从24Q1的80.8%提升至24Q2的85.2%。预计今年公司今年年底相较于去年年底， 产能总体增量6万片左右的12英寸产能。

智能手机和消费电子市场逐步复苏，公司二季度的成长动能主要来自于广泛应用于消费电子和智能手机的平台。BCD平台，包括电源管理、开关稳压器、LCD驱动等， 销售收入环比增长超过20%； 射频CMOS平台， 包括蓝牙WiFi 接收器、收发器等，销售收入环比增长近30%。