研报掘金丨东兴证券：牧原股份上半年业绩扭亏为盈，维持“强烈推荐”评级

格隆汇8月7日｜东兴证券研报指出，牧原股份(002714.SZ)上半年业绩扭亏为盈，成本助推全年盈利释放，维持“强烈推荐”评级。看好公司作为生猪龙头企业的核心成本优势，公司业绩有望随猪周期回暖持续改善。截至2024年6月末，公司能繁母猪存栏为330.9万头，生猪养殖产能8048万头，预计全年生猪出栏区间为6,600-7,200万头，销量维持稳健增长。

公司养殖完全成本持续下行，24年6月已接近14 元/kg，相比23年平均成本15元/kg 的完全成本下降1元/kg左右，其中饲料成本下行贡献占4成，自身养殖成绩提升和费用优化占6成。猪价上涨与成本优化下，公司生猪养殖业务量利齐升，业绩实现扭亏为盈。

该行预计随着公司养殖成绩的持续提升，公司养殖完全成本有望在下半年继续下降。认为供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，猪价有望在下半年维持震荡走高的趋势，公司全年业绩将持续兑现。