广发期货：地缘局势扑朔迷离，上涨动能犹存

格隆汇6月28日｜广发期货：从目前集运市场的表现和各方驱动来看，后半年或仍存在上涨驱动。从基本面结构上看，今年二季度开始高增的新船入水影响被绕行带来的有运力折损所消纳，使原本供给过剩环境切换为紧平衡格局，但后半年这种冲抵的边际影响可能弱化。需求方面，目前从外贸和欧洲经济数据上来看呈现逐步复苏形态，但上半年由于需求前置带来补库也可能提前释放三季度旺季的部分需求量，注意观察8月外需增速变化，被高运价抑制的部分低货值需求可能在运价调整的过程中再释放增量。综合而言，预计下半年绕航结构和现货偏紧的局势不会发生大幅扭转，集运市场整体仍以逢低多思路为主，不同期限合约上，08具备旺季支撑，12合约为年度谈判时间窗口船司推涨运价基础更强，10合约驱动可能相对弱，也可关注价差空间出现时的反套机会。