研报掘金｜中金：下调领展目标价至40港元 关注消费趋势变化对业绩带来的影响

格隆汇6月7日｜中金发表报告指，领展2024财年收入及净物业收入分别按年增长11%及9.5%至135.8亿港元及100.7亿港元；每份额股利及每份额净资产分别按年下降4.3%及5.4%至2.63港元及70.02港元，符合市场预期。报告指，虽然2024财年公司的香港零售商户销售增速优于市场整体趋势，但伴随港人赴内地消费增加，下半财年销售额按年增速已有所放缓。往前看，该行认为受内地影响较大的超市等业态或面临较长时间挑战，建议关注消费趋势变化对业绩带来的影响。考虑香港零售物业表现趋于疲软，该行下调领展2025财年每份额股利预测4%至2.57港元，并引入2026财年预测2.57港元。该行维持其“跑赢行业”评级，下调目标价15%至40港元，主要反映盈利预测调整及更为审慎的中长期盈利能力判断。