大行评级丨高盛：续予中移动买入评级 估值仍具吸引力

格隆汇5月31日｜高盛发表报告称，维持中移动(0941.HK)“买入”评级，目标价82.5港元，认为估值仍具吸引力。报告指，中移动在一个线上会议中，公司管理层维持2024年收入和利润稳定增长的预期，由于企业业务(云端、人工智能、工业互联网等)研发和行销增加，EBITDA利润率持续呈下降趋势，但折旧成本增长放缓有助于支持净利润率稳定的趋势。管理层预期2026年派息比率可由71%升至75%目标。高盛相信，业务稳定增长，以及资本开支平稳，应可助中移动支持股息逐步上升。高盛认为，基于3.4倍2024年内含价值(EV)及EBITDA，维持予中移动“买入”评级，公司未来几年EBITDA增长前景强劲，但其目前估值仍低于15年平均值。