大行评级｜瑞银：中资科网股今年迎AI投资、竞争等六大主题，看好腾讯、拼多多及阿里等

格隆汇1月5日｜瑞银发表研究报告指，今年中资科网企不单止面对宏观经济环境放缓和用户增长见顶，还有用户结构上出现变化。该行指，用户变得更加精挑细选，包括产品服务、个人化需求及聚焦产品价值等多方面。该行认为，今年中资科网股迎六大主题包括行业竞争、优化流量变现、海外市场、盈利增长、股东回报及AI投资。

该行仍认为，该行业风险回报具有吸引力，估值不高，投资者仓位较少、监管背景利好，最终宏观经济会改善，加上在公司营运改善的支持下，利润率仍有上升空间。不过，该行指，由于宏观环境仍需时复苏来形成上升势头，故投资情绪近期或仍然脆弱。

该行指，踏入2024年，在宏观经济复苏不确定下，认为企业尤其具有特定产品的驱动因素，其盈利能见度及主动回购等均可跑赢大市。该行表示，偏好腾讯(0700.HK)、新东方(9901.HK) (EDU.US)、拼多多(PDD.US)、快手(1024.HK)、阿里(9988.HK)及美团(3690.HK)。