研报掘金｜国泰君安：首予民生银行“增持”评级 目标价3.96港元

格隆汇12月14日｜国泰君安发布研究报告称，首予民生银行“增持”评级，目标价3.96港元，对2023-2025年的净利润增速预测为4.47%/9.49%/11.99%，对应2023-2025年EPS0.77/0.85/0.96元。公司2023年以来资产质量向好，新生成不良风险降低，后续资产质量改善空间较大，业绩修复可期。报告称，民营股东仍占据主导地位。民生银行是国内第一家完全由民营企业出资设立的全国性股份制商业银行，股权结构较分散，发展早期时股权变更频繁。2023Q3前十大股东仍然以民营企业为主，单一民企股东持股不超过5%，国资的持股比例不大。尽管2020年起民生银行前十大股东已基本稳定，但目前泛海等大股东股份受冻结或质押，股权的稳定性有待持续观察。