大行评级｜花旗：上调维达目标价至21.9港元 评级“买入”

格隆汇10月27日｜花旗发表研究报告指，维达第三季业绩胜于预期，是由于收入及营运利润较预期强。期内，由于卫生纸和个人护理业务有良好的销售势头，以固定汇率计算，收入增长11.6%。核心净利润按季略有改善，但第三季仍较去年同期下降24%，反映出财务成本和所得税上升。该行预计，由于利润率持续改善，今年第四季盈利将出现更显著反弹，上调2023年盈测，并因复苏前景维持“买入”评级，目标价由20.7港元上调至21.9港元。

该行表示，公司管理层有信心在即将开始的双十一活动中保持领先地位，同时在销售额最大化和投资回报率方面保持谨慎态度。管理层表示，以目前的销售趋势，相信集团将可达成全年目标。集团又预计，今年下半年的纸浆成本将按季改善。核心营运利润保持稳定，但由次季的1.3%改善至第三季的3%，与毛利率趋势一致。该行上调集团2023年净利润预测13%，以反映较高的收入及利润预测。