大行评级｜高盛：上调联邦制药目标价至8.81港元 评级上调至“中性”

格隆汇10月7日｜高盛发表研究报告指，基于SOTP将联邦制药目标价从5.29港元上调67%至8.81港元。该行将评级从“沽出”上调至“中性”，因为6-APA(6-氨基青霉烷酸)的价格周期强于预期，价格保持相对弹性，加上新兴动物保健业务上半年年增160%，与牧原股份建立策略伙伴关系，反映收入增长将取决于产能扩张的速度。考虑到更具弹性的价格趋势，该行将2023及24年净利预测分别上调88%及56%，该行对2024财年销售及盈利预测比市场预期保守，因为该行预期肝素原料药(API)价格将出现轻微下滑(6-12个月内降价5%-10%)。