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研报掘金丨东方财富证券:皇氏集团切入光伏赛道开拓第二增长极,维持“买入”评级

格隆汇8月7日丨东方财富证券研报指出,皇氏集团(002329.SZ)深耕水牛奶差异化赛道,在乳制品行业形成错位竞争,当前通过开展尼里拉菲水牛胚胎繁育工作实现水牛奶奶源突破,打破行业供给端瓶颈。在“牧光互补”政策支持下公司切入光伏赛道,开拓第二增长极,同时为公司降本增效,实现与乳制品主业的优势互补。

该行维持此前预测,即公司2023-2025年实现营业收入48.92/73.53/103.64亿元,实现归母净利润0.37/0.86/1.75亿元,EPS分别为0.04/0.10/0.20元,考虑到公司利润情况,我们采用 PS 估值法,2023-2025年对应PS分别为1.16/0.77/0.55倍。结合乳制品及光伏同行业可比公司估值情况,认为公司合理估值为86.59亿元,即给予公司1.18倍PS,对应12个月内目标价为9.96元,维持“买入”评级。