根据天合光能一季度业绩预告,受益于海外抢装潮Q1淡季不淡,公司光伏组件出货量和销售收入较去年同期有较大幅度增长,其中210组件销售占比相比去年同期大幅提高;此外,公司分布式智慧能源业务(即分布式光伏EPC)实现高速增长,对公司营业收入及净利润增长做出较大贡献。
近期股价深度回调,一季度硅料价格持续高位,短期来看,由于今年硅料产能都集中于下半年投放,市场上的硅料供给紧张局面仍将继续持续,4月硅料硅片价格或将继续高位坚挺,当前组件市场价格较为平稳,新订单的签订博弈仍在进行中,受上游原料价格的上涨,组件厂商有较强的上调价格意愿,但终端尤其是大型集中电站项目的接受度有限。
总之,上游原材料上涨叠加下游电站接受度有限对短期股价走势造成一定影响,但长期来看问题不大,随着硅料及硅片的产能释放,上游供应链对公司造成的成本压力有望趋缓;跟踪支架下半年盈利预期修复;EPC旺季电站逐步确认盈利改善;储能业务随着规模的提升亦有望修复。综上,看好后续公司放量及盈利提升趋势。
$天合光能(SH688599)$